中小投资 我国中小企业投资问题研究

中小投资篇一

我国中小企业投资问题研究

我国中小企业投资问题研究

摘要：投资是企业变革求生的重要手段之一，虽然投资内涵日益丰富，但是我国关于中小企业的投资理论研究却相对滞后，为此需要加大对我国中小企业投资研究的力度，以便为中小企业的投资决策提供有益的参考。

关键词：中小企业 投资问题 投资决策

一、企业投资的目的

企业除了将资金用于自身正常的生产经营活动之外，还可以将暂时闲置的一部分资金用于投资，以便为企业带来更大的经济效益。 这是因为企业若将闲置的资金存于银行，只能获得很少一部分利息；另外闲置的资金如果长期得不到有效利用，会造成资金沉淀。为此，企业有必要为多余的资金寻找出路，以取得一定的收益或达到控制其他企业的目的等。

二、企业投资过程中存在的问题

（一）投资环境复杂，难以控制 企业的投资环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境和资源环境等，具有构成复杂、变化较快等特点，对企业来说这些因素是难以预见和难以改变的。例如在体制问题中，一些金融、保险、基础设施、科教文卫等领域仍然不同程度地限制民营、私营企业进入。一些允许进入的行业，也存在门槛过高、前置性审批复杂等问题。

（二）资金短缺，筹资渠道单一

投资要求企业能够及时、足额、低成本地筹集到所需资金，如果企业资金短缺，筹资能力又较弱，投资必将受到极大限制。但银行对中小企业资金需求支持力度不够，而资本市场又难以进入。在资金不足的困扰下，如何进行投资并能取得良好的收益，对投资决策者来说是一个难题。

（三）缺乏市场调查，信息不充分

投资中存在大量的主观判断，有些企业往往不深入进行市场调研和科学论证，对投资的可行性不进行周密系统的分析和研究，致使搜集的信息不全面、不真实，加之决策者决策能力低下，使得投资决策失误频繁发生，投资无法按期收回。

（四）投资者素质偏低，投资风险大

风险管理是一项比较复杂的管理，要有相应的业务知识、法律知识、管理技能、市场运作经验等，一些企业由于人员素质整体不高，管理水平偏低，对投资风险的认识不足，缺乏驾驭风险和规避风险的能力，造成企业投资损失巨大。

（五）管理层墨守陈规，投资缺乏创新

企业领导班子墨守陈规，投资创新意识不够，不从本企业所处环境角度研究改革政策措施，并对可能出现的变化做出及时的反应，普遍存在“创新恐惧”，往往追随大企业或同行相近企业的投资模式以及投资做法，不能投资培植自己独特的技术或核心竞争力。

（六）内部机制不健全，投资管理方式不当 投资管理模式不科学，没有建立内部财务监控机制，管理的制度和办法滞后。忽视科学投资战略规划和精确的预算控制，没有严格的风险控制分析和市场应急措施，缺乏必要的激励约束机制和责任追究机制等，造成投资失误、投资重复、投资浪费、投资亏损。

（七）缺乏整体战略意识，投资决策程序混乱

投资缺乏整体战略意识和科学规划，决策程序比较混乱，董事会监督权、经营权与决策权混同，企业决策几乎都是由企业高管、董事长、总经理决定的，这种决策不经过民主决策、企业领导专权不受约束，盲目投资、意气投资、感情投资、政治投资等现象层出不穷。

三、我国企业投资的对策建议

（一）认真分析投资环境，完善服务体系{中小投资}.

企业应对不断变化的宏观环境进行认真的分析、研究，熟知投资环境的要素、性质，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整投资政策、改变管理方法，不断增强对投资环境的适应能力、应变能力和利用能力。政府要转变观念和职能，各部门之间要协调和配合，简化审批手续，降低各类进入门槛，建立适应市场经济要求的投融资体制，减少行政性收费，完善服务体系，提高办事效率。

（二）促进机制创新，拓宽企业融资渠道

促进金融体制改革和金融工具的创新，通过建立激励机制，激活民间资本，有秩序发展地方小银行和民营信贷机构等。鼓励商业银行进一步改进贷款条件、贷款方式、贷款品种以及审批程序。帮助中小企业提升信誉意识和信用水平，注重发展资本市场，建立和完善风险投资机制，拓宽中小企业直接融资渠道等。

（三）搞好市场调查，掌握充足信息

企业应作好市场调查，加大对投资调研的支持力度，搜集充足而可靠的信息。对于搜集的信息，还要进行必要的加工延伸，对投资项目技术上的可行性和经济上的有效性进行论证。企业应该设立专项资金、专门调查部门和专门部门，研究规避风险问题，根据实际需要来确定适合自己的调查方式。

（四）完善内部管理机制，实施先进的管理方法

健全投资管理机构，提高风险控制能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。制定严格的投资管理制度，建立监督控制机制，界定关键区域的责权利，形成一套真正制度化、规范化、科学化的投资管理方法，在投资建议、可行性论证、投资决策、投出资产处置和销售等环节的基础上对投资实施全程控制和监督。 （五）建立风险处理机制，努力降低投资风险

通过保险和非保险将部分或全部投资风险转移来建立健全企业风险转移机制；通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式建立健全企业风险分散机制；在保证财务管理目标实现的前提下，建立健全风险回避机制；建立健全企业的风险基金和积累分配机制，及时足额的增补企业的自有资金；建立实时、全面、动态的财务风险预警机制，对企业在投资中的潜在风险进行实时监控。

（六）树立创新意识，培育企业核心竞争力

企业应该树立创新意识，在自己的领域内不断推陈出新，培育和打造自己的核心竞争力、核心科技技术，大力扶持科技开发，推动企业结构调整和转型升级，设立专项基金支持企业的技术改造，使企业的产品和服务达到行业领先水平。

（七）培养优秀的投资人才，增加风险防范意识 企业要做好投资人才的培育工作，培养一批敢于创新，具有很强的投资意识和抗风险意识，掌握科学方法，既有高度的社会责任心和历史使命感，又有投资管理经验和有关财务、金融、审计、税务、法律、管理等专业知识的复合型人才。

（八）建立科学的决策程序，制定严格的决策责任制

企业领导人应加强科学决策、集体决策，摈弃主观决策，强调决策程序的民主化和科学化，最大限度地消除决策过程中存在的不确定性和随意性。对因违反决策程序，使投资造成严重损失的负责人，要依法追究其经济法律责任。对于成功的投资决策，可采取物质奖励和精神奖励相结合的方式。

参考文献

[1] 陈伏辉.企业项目投资决策存在的主要问题和对策[J].中国科技信息.2007（19）

[2] 宫兴国.我国中小企业风险投资问题剖析[J].技术经济与管理问题.2007(1)

[3]薛冰.中小企业投资过程中存在的问题及其对策[J].河南理工大学学报.2006（4）

中小投资篇二

我国中小板上市公司是投资不足还是投资过度_刘飞{中小投资}.

中小投资篇三

适合中小投资者的最好投资形式是什么

适合中小投资者的最好投资形式是什么？

投资者通常包括没有受过高等训练的人，这些人大多容易紧张，投资思维相对较混乱。为你的退休做投资是一见非常可怕的事情。许多人认为赚钱投资的唯一方法是将一大笔钱重复运作，最终达到钱生钱的目的。幸运的是，有许多的投资选择是可以限制风险的，可有效减轻投资者的压力，并且不需要巨额才能参与，如：

股票投资

关于股票的一个常见误解是，只有大成本的投资者才可以参与股票投资。现实情况是，小成本投资者也能买股票。如果你的投资有经纪人负责提供建议，那么你的最低投资可能只需2000

美元即可。如果你觉得你购买股票对应的公司让你感觉舒服，那么你不需要专家的意见。然后你只需要花费500美元选择E-贸易或史考特证券等经纪公司即可。

债券

政府债券基本上是贷款给政府机构。例如，如果一个城市需要钱建立一个新的水处理厂，政府将出售债券筹集资金。 在投资的过程中，你可以买债券然后收获利息。这些投资往往是非常安全的，并且被设计为一个长期投资。这些债券往往花费几百元就可购买。

收藏品{中小投资}.

收藏品，像硬币，贵金属或古董等在一定程度上具有收藏价值。 当投资者能够看到明显的投资收益时，他们会更加舒适。这类型的投资优点是，如果收藏品的价值突然增加，投资者可以迅速脱手这些收藏品，并获得相应的利润。收藏品投资的另一个优点是它可以结合个人利益进行综合投资。人们喜欢收藏钱币，邮票和古董等，他们也更愿意利用这种投资获得收益。

互惠基金

共同基金是许多公司提出的股票组合。这样做的好处是，通过购买多个企业而不是一个企业的股票，可以大大降低投资的风险。所有企业提出的共同赔率要比只有一个公司要低得多。大多数共同基金需要满足投资者$3,000以上的金额需要，但一些小

型投资只需要一个小的投资来启动。如Franklin Templeton 和 T. Rowe Price公司进行的就是这样一种小型投资，其分别提供0美元和100美元的最小投资金额。一定要研究不同基金，确保没有高收费，以使投资成本缩小。

中小投资篇四

中小投资者投资行为偏差的心理分析及对策思考

中小投资篇五

证券市场中小投资者利益保护策略分析

证券市场中小投资者利益保护策略

分析

学 院

专 业：

学 号： 姓 名：

职 称： 指导老师：

二○一三 年 六 月

证券市场中小投资者利益保护策略分析

【摘要】: 我国在重视发展机构投资者，但目前证券市场投资主体的现状是个人投资者为主，持股在5万股以上的交易账户数量相当少，绝大部分的投资者是中小散户。因此，有必要改变小投资者在证券市场博弈中的劣势地位，制定合理的制度规则，以切实保护小投资者的利益。本文将对证券市场中小投资者利益保护的问题进行分析并提出合理的解决方案。

【关键词】:证券市场；中小投资者；利益保护

一、引言

中小投资者是证券市场最基本的参与者，没有中小投资者就没有证券市场。在任何一个国家的证券市场中，中小投资者都是整个市场赖以生存的基石，中小投资者权益保护得好与坏决定了证券市场的发达程度，而证券市场的发达程度又直接影响到国家经济增长的质量和速度。历史与现实表明，中小投资者在证券市场上往往处于劣势地位，投资者特别是中小投资者的权益往往遭受证券违法行为侵害，而自身实力有限、组织松散，难以实现有效的自我保护。保护中小投资者的权益成为各国证券市场发展中的一个非常重要的问题。

我国证券市场是一个以中小投资者为主的新兴证券市场，虽然证券市场中小投资者权益保护日益受到我国立法的重视，但我国证券市场发展时间较短，保护中小投资者权益的制度相对来说比较薄弱，对中小投资者权益的保护无论是理论还是实践上，都还处于起步阶段。

二、保护小投资者利益的重要性

投资者是证券市场最重要的组成部分，是流动资金的最重要来源。没有投资者，证券市场就无法发挥其筹集资金这一基本职能，其他如资源配置等职能就更无从谈起。因此，保护投资者利益，维护投资者对市场的信心，对证券市场的存在与发展意义重大。国际证监会组织（IOSCO）将保护投资者列为证券监管三大目标（保护投资者；确保市场公平，有效和透明；减少系统风险）之首，世界许多发达国家也将投资者保护放在首要位置，这都说明了保护投资者利益的重要

性。

我国的证券市场起步较晚，建立至今还只有十几年的历史，与国外成熟证券市场相比，我国证券市场具有自身的特殊性，即我国证券市场上中小投资者在数量上占绝对优势。有关数据显示：截止2004年12月底，我国沪深两个证券交易所的账户总数已达7055.48万户，其中机构为33.96万户，个人为7021.52万户。个人投资者交易和持股市场份额均超过80%。可见，虽然中小投资者在持股总数中所占比例不大（相对国有股和法人股等大股东），但是却是证券流通市场的主体，是市场流动资金供给的主要群体。因此，我国对投资者的保护应更偏向保护中小投资者。

保护中小投资者利益，维护投资者信心，是股份公司发展的基础。企业发行股票的目的就是为了筹集资金，大股东多为公司的发起人，所持股份作为企业上市前的资产存量，其数额是有限的。那么，要筹集更多的资金来扩大和发展企业，更主要的，还是要依靠企业外部的众多中小投资者。因此，只有对中小投资者提供有效保护，才能鼓励投资者进入资本市场，为公司提供源源不断的资金，促进企业的进一步发展。

保护中小投资者利益，维护投资者信心，才能维持我国证券市场的稳定与发展，是证券市场能正常发挥各项功能，促进社会经济的发展。证券市场在一国经济中具有筹集资金、投资、优化资源配置及资本定价等功能，而我国现存的大量国有股、法人股是限制流通的，所以证券市场的这些功能就集中的体现在了社会公众股上。因此，中小投资者的行为选择直接的影响到证券市场功能的发挥。只有对中小投资者提供有效的保护，才能充分发挥证券市场的各项功能，维持市场的稳定与发展，进一步促进社会再生产与国民经济的发展。

三、证券市场中影响小投资者利益的主要问题

在证券市场中，投资者的基本权益主要有证券赋予的权利(如股票赋予的股权，债券赋予的债权等)、信息知情权、证券交易权和交易选择权等。所谓维护投资者权益,从根本上说，就是要充分而有效地落实投资者的这些基本权益。但是，在实践中，主投资者的这些基本权益常常受到影响甚至伤害。

（一）市场信息批露不完善

当市场信息十分完善时，意味着所有的市场参与者都可以以同样的低廉成本得到相同的信息, 并且是政府及相关的权威机构公布的, 正确反应事实真相的权威信息。相对于发达国家的证券市场，我国的证券市场的信息还不完善。信息披露中的虚假现象和证券市场的发展形影不离。市场的参与者不可以按同样的成本获得同样的信息，在信息的获取方面存在着严重的不公平，导致信息扭曲。

（二）大投资者利用自己的优势影响甚至伤害中小投资者

由于信息绝对对称的情形几乎不存在，而证券交易又是一种对未来预期的博弈，因此，大投资者(主要指机构投资者)就可能利用其资金、人力和关系等方面的优势，故意误导中小投资者，由此使中小投资者的权益受到伤害。

（三）制度偏向影响甚至伤害投资者利益

在成熟的市场经济条件下，一般来说，不至于发生制度偏向而影响投资者的权益, 但在转轨经济中，受计划机制的影响及制约，这种情形却时常发生。种种形式的伤害，使投资者对证券市场失去信心，从而影响证券市场的健康发展，削弱证券市场对资本资源优化配置的基本功能。

四、保护小投资者利益的策略

（一）完善法律体系

全面有效的法律系统是维持市场秩序、保持市场发展的基础和保障。完善法律体系，首先，在已有的立法方面，对于操纵市场、内幕交易、客户欺诈等违法违规行为应做出具体的规定。对这些侵害行为的适用范围、行为界定、应承担的责任等明细内容都应制定相应条款，做到有法可依。对于虚假陈述等常见的违法行为应加大处罚力度，以遏制侵害的再次发生。

第二，完善民事赔偿制度。在打击惩处违法主体的同时，对受侵害的投资者进行赔偿救济也是极其重要的。因为中小投资者经济实力较弱，在利益受损后如得不到赔偿便会元气大伤，就无法再度失利对证券市场的信心，重新入市，这就会影响市场的发展。因此，及时的赔偿救助，是保护投资者利益，鼓励投资者充实信心，维护市场稳定运行的重要手段。完善民事赔偿制度，有以下建议：① 法院应尽快推出有关内幕交易、操纵股价等方面案件的受理和审理办法。修订后的

《证券法》已明确规定内幕交易、操纵股价给他人造成损失的，行为人应依法承担法律赔偿责任，那么，法院就没有理由不再受理此类案件。因此，法院应尽快制定相关法面的具体规定来确保诉讼能得到及时的处理。② 由于证券纠纷具有自身的特殊性、复杂性和专业性，可成立专门的政权纠纷仲裁机构，将涉及证券民事赔偿行为作为特殊侵权行为来处理。③ 扩大受案范围和民事赔偿主体范围，放宽案件受理条件，鼓励和支持受害者通过法律途径来维护自身合法利益。④ 在条件允许的时候推出证券民事案件集体诉讼制度，采取“辩方举证”、“因果关系推定”原则，降低投资者的诉讼成本和难度。⑤ 指定特定的法院管辖证券纠纷案件，避免因受害人分布过广而造成的不便。

第三，借鉴国外经验，制定专门的《中小投资者权益保护法》或投资者保护条例，切实保护中小投资者的权益不受侵害。目前我国的投资者保护法已经提上议程，这对证券市场中小投资者来说无疑是又一有力的保障。

（二）加强对证券市场监管

加强证券市场监督，是遏制市场各种违法违规行为最直接、最有效的办法。加强证券市场监督，首先，要监管部门明确自身职责，严格依法办事。监管部门是否规范对市场有很大影响，只有监管者首先遵守好规章制度，才有可能监督好市场，否则就会使违法分子有恃无恐，越加嚣张。

第二，加强证券监管人员的专业化培训。证券市场是一个专业化水平要求较高的市场，如果没有一定的专业知识，不了解市场，就无法涉足市场的各个方面，不能对市场实现全面的监督，使违法分子有机可乘。

第三，加强市场监督，要做好对证券公司等中介机构的监管工作。证券公司等中介机构本身就是证券市场的第一线监督者，如果其自身就违反相关法律法规，包庇维护甚至支持配合上市公司的不法行为，那就更不利于监管部门的监管工作。所以，加强对中介机构的监督关系重大。加强中介机构的监管，就要保持中介机构的独立性；在证券公司各部门之间实行有效的防火墙制度；实行证券公司保证金第三方独立存管，保证客户保证金不会被占用；建立职业信用评价体系，由第三方对中介机构及其从业人员的信用进行评定监督。

第四，加强对上市公司信息披露的监督，确保信息的真实性、准确性、完整性和及时性，尽量使中小投资者能获得对等的信息。

中小投资篇六

浅谈中小投资者权益的自我保护

浅谈中小投资者权益的自我保护

投资者是证券市场的主要组成部分，是证券市场存在及发挥其作用的基础。因此，保护投资者利益，稳定投资者对市场的信心，对维护证券市场的稳定与发展意义重大。在我国证券市场上，中小投资者占了投资者的绝大部分，是市场流通资金的主要来源，因此，我国对投资者利益的保护，更应偏向中小投资者。然而在我国，证券市场还是一个新兴市场，由于中小投资者投资理念不成孰、绝对投资额小而相对投资额大、从众心理强烈以及股东意识和法律意识淡薄等因素，致使他们常常成为市场失控时最大的受害者。因此引发了人们对中小投资者权益保护问题的关注，特别是中小投资者权益的自我保护成为关键。

一、当前我国证券市场中小投资者的现状

(一)市场融资规模过大，中小投资者深受其害

(二)信息不对称，中小投资者对公司情况了解较少

(三)中小投资者无法通过长期投资分享经济增长收益

(四)中小投资者的股东行权较难

虽然中小投资者占了投资者的绝大部分，但由于这些中小投资者在证券市场上的操作都是个人的，能力受到很大的限制，并且每个人的学历、知识、经验、专业技能参差不齐。不能组成一个庞大的团队，对于公司的信息及真实情况都无法的到具体了解，所以无法抗衡那些大的投资者。

二、中小投资者权益受损的原因

(一)投资风险较高，投资理念有待成熟

随着我国证券市场的发展，中小投资者的风险意识在不断加强，投资理念也渐趋理性。但是与西方成熟的股票市场相比，目前我国中小投资者投资理念还存在较强的投机性，常常是非理性的，他们依靠的主要是各种小道消息和政策作出决策，忽视公司的投资回报，缺乏对会计信息的分析能力和对投资风险的承受能力，急于赚取买卖差价。因为这些错误的投资决策和非理性的投资行为，加大了中小投资者的投资风险。

(二)缺乏专业投资知识、投资方式不合理

中小投资者普遍缺乏专业性较强的投资知识，所以他们不能也不会运用组合投资策略来防止投资方式单调、投资风险较大现象的发生。并且他们多数没有合理地分配收入，除日常开支外，包括应急用的银行储蓄等方面的资金，都有可能被挪去炒股。这必然使他们产生尽快取得股市收益的投机想法，进而有可能会干扰公司决策层的决策意向，增加了发生会计信息不准确的机会。

(三)从众心理强烈，羊群效应明显

中小投资者在进行投资决策时，具有较强的从众心理，他们觉得只有和大众的投资决策相一致时才会有安全感，并且在考虑信息成本后，中小投资者更愿意追随股市的“领导者”，直接模仿大投资者的投资决策。从而导致会计信息失真给中小投资者带来的损失增大。{中小投资}.

(四)股东意识缺失，法律意识淡薄

我国的中小投资者仅把投资简单看作“钱生钱”的过程，却并未

意识到投资后自己也是上市公司的股东。他们忽视运用法律手段来维护自身权益，只是寄希望于自己不要成为股市动荡的牺牲品。同时，中小投资者出于诉讼程序及费用方面的考虑，在合法权益受到侵犯时，往往会选择沉默。

三、中小投资者利益保护重要性

保护投资者利益，维护投资者对市场的信心，对证券市场的存在与发展意义重大。我国的证券市场起步较晚，建立至今还只有十几年的历史，与国外成熟证券市场相比，我国证券市场上中小投资者在数量上占绝对优势。因此，我国对投资者的保护应更偏向保护中小投资者。并且保护中小投资者利益具有重要意义：

(一)保护中小投资者利益，维护投资者信心，是股份公司发展的基础。

(二)保护中小投资者利益，维护投资者信心，才能维持我国证券市场的稳定与发展，是证券市场能正常发挥各项功能，促进社会经济的发展。

四、改善中小投资者权益保护的对策

(一)完善法律体系

全面有效的法律系统是维持市场秩序、保持市场发展的基础和保障。首先，在已有的立法方面，对于操纵市场、内幕交易、客户欺诈等违法违规行为应做出具体的规定。对于虚假陈述等常见的违法行为应加大处罚力度，以遏制侵害的再次发生。第二，完善民事赔偿制度。在打击惩处违法主体的同时，对受侵害的投资者进行赔偿救济也是极

其重要的。第三，借鉴国外经验，制定专门的《中小投资者权益保护法》或投资者保护条例，切实保护中小投资者的权益不受侵害。

(二)强化信息披露制度

只有加强信息的披露，保证投资者在决策时获取有用的信息，才能监督经理人员，促使其更好地履行受托责任，更有效地保护中小投资者的利益不受侵害。上市公司应每个月都披露公司股权分布结构和变化，使中小投资者能够及时有效的获得和大股东对称的信息，改善信息不对称的现象，使上市公司负责人和财务负责人牢固树立起对单位会计责任负责的风险意识，建立起诚信为本、依法经营的理念，从根本上治理虚假会计信息。

(三)加强对证券市场监管

加强证券市场监督，是遏制市场各种违法违规行为最直接、最有效的办法。首先，监管部门要明确自身职责，严格依法办事；第二，加强证券监管人员的专业化培训； 第三，加强市场监督，要做好对证券公司等中介机构的监管工作； 第四，充分利用媒体的舆论监督，媒体的舆论监督相对比较及时、全面、灵活，有利于政府监管部门掌握证券市场的动向，采取及时的行动。

(四)成立专门的协会组织以保护证券投资者权益

我国目前没有专门以保护证券投资者权益为宗旨的官方机构，也没有专门以保护证券投资者权益为宗旨的民间机构。这一状态使得投资者的权益得不到及时有效的保护，因此建议由证券业协会或者两个证券交易所联合发起设立证券投资者权益保护协会，使分散的证券投

资者能够联合起来对抗那些证券市场的违规违法者。

(五)加强中小投资者教育，提高其维权意识

可以通过证券知识、法律法规等多方面的教育，促使中小投资者树立正确的投资理念和风险意识。掌握必要的法律知识，有利于提高中小投资者运用法律手段自觉地维护自身合法权益的能力。这将有利于证券市场的公平、公正、公开和诚实信用原则的实现，促进证券市场的规范化和法制化。

总之，加强保护中小投资者的权益，尊重这个弱势群体的权利，需要我们全社会各个市场主体的努力，这将促进我国证券市场的健康持续发展，进而促进整个社会的稳定和持续发展。

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