众筹开饭店的风险 咖餐厅,传统休闲餐厅转型开创新商机
咖餐厅,传统休闲餐厅转型开创新商机
众筹开饭店的风险 第一篇
原来主打咖啡产品的咖啡店，如今加入了牛排等特色西式简餐；老本行是卖烤鸭的，却要在咖啡领域闯出新路。2014年春天，在餐饮企业纷纷谋求转型的大潮下，京城休闲餐饮也显示出新的特色。中西餐饮与咖啡厅进行融合，衍生出“咖餐”这个新事物，成为了京城休闲餐饮全新的发展方向。业内人士表示，咖啡加简餐是休闲餐饮的一次升级，但如何把二者更好地结合起来，仍是摆在餐企面前的待解难题。
“咖餐”现身京城
以前一提到咖啡店，人们想到的就是喝咖啡。三五好友聚在一起，一边聊天一边喝咖啡，惬意十足，但是想要吃美食可就得换个地方了，这种遗憾将成为过去式。北京商报记者调查发现，近期，一种简餐融合咖啡的现象正在京城休闲餐饮业悄然而生，业内还为其起了个时尚的名字——“咖餐”。
据了解，“咖餐”是指咖啡厅除了出售咖啡、饮料和甜点，还融合了餐厅的特色，推出烤鸡翅、比萨、牛排、中餐等各色简餐。“咖餐”的出现，也让简单的咖啡厅瞬间变身为休闲餐厅，受到人们的欢迎。
“五一”前夕，北京商报记者在一家名为卡贝拉的咖啡厅内看到，这里给客人提供的菜单本上，咖啡、酒等饮品与简餐、套餐的产品页数平分秋色，且简餐、套餐的种类也十分丰富，涉及了比萨、牛排、面、炒饭、小食等多种门类。在上岛咖啡，除了咖啡、饮品外，还有很多种类的中西式简餐、套餐。简餐主要是一些小吃，套餐则包括腊肉饭、卤肉饭等。例如它的一份卤肉饭套餐，由卤肉和青菜进行搭配，还配有一碗鲜汤，品质丝毫不逊色于品牌快餐店的套餐。除了在传统咖啡店里加入简餐进行升级，上岛咖啡还进入了西餐厅领域，用咖啡与牛排结合的方式推出全新休闲餐饮品牌——法牧牛排餐厅。据悉，法牧牛排餐厅是上岛咖啡为寻求餐饮需求的变革，延续创造出的全新品牌，通过引进上等食材，丰富咖啡品牌的内涵。
传统咖啡厅升级加入简餐，创出一片新天地。最近，业内还出现了一种与之相反的做法，即传统餐厅开起了咖啡厅，并向其中输入餐厅拿手的各色菜品。如以卖烤鸭等中餐为主的玉林烤鸭店在旗下延伸出一个新的品牌——一花一叶餐厅，北京商报记者在位于西单附近的一花一叶餐厅看到，餐厅的装潢偏向西式风格，乍一看让人想不到跟烤鸭有丝毫关联，但店内除了有玉林烤鸭制作的正宗川菜、粤菜、湘菜，还有西餐、咖啡、茶点，简直就是一座中西方美食的集合地。
北京商报记者调查发现，传统咖啡厅、餐厅纷纷转型玩起了“咖餐”的现象在京城正逐渐兴起，俨然成为了休闲餐饮业一个新的发展方向。
新消费需求催生“咖餐”
“咖餐”是个新生事物，同时也顺应了市场需求。上岛咖啡一位负责人向北京商报记者表示，以前人们来咖啡厅，主要是点一杯咖啡或其他饮品，但他们发现，当人们喝完后想解决吃饭问题就要换地方了。“近年来我们在咖啡厅内逐渐尝试推出一系列的简餐、小吃，发现客人在饭点儿时通过点一份套餐可以继续留下来休息。”在上岛咖啡消费的王女士表示，她十分认同咖啡厅推出的“咖餐”，这样就不用为解决吃饭的问题再费周折，节省了她的时间。据介绍，目前上岛咖啡的饮品与简餐、套餐几乎各占一半，通过引入“咖餐”也使店面的整体销售额大幅提升。
一花一叶餐厅负责人也表示，通常情况下吃饭去饭馆、喝茶去茶馆。一花一叶则打破了这种模式，消费者上午来可以谈事儿，中午可以用餐，下午能喝茶喝咖啡，晚上还有晚餐，且中西式都有，只要人们进了一花一叶，所有的饮食需求都可以得到满足。北京西餐业协会会长魏青认为，“咖餐”是一种非常适合目前餐饮业发展的形式，“以前咖啡和简餐往往没有交集，‘咖餐’的出现，不但满足了消费者多元的需求，也让休闲餐饮企业看到了新的发展方向”。一位经营西餐人士也认为，目前休闲类餐饮主要以自助餐、咖啡厅、西式简餐为主，消费人群主要是年轻人，餐饮企业将这些饮食元素结合起来，迎合了年轻消费群体的需求，是顺应市场的表现。
“咖餐”待解三难题
据中国烹饪协会发布的《2014年中国餐饮产业发展报告》显示，2014年休闲餐及简餐的市场将蕴含很大商机。“咖餐”的兴起，顺应了这一市场趋势，但业内人士表示，正如一个新事物诞生都要面对很多问题一样，“咖餐”这种形式也可能面临诸如翻台率不高、就餐环境混乱、价位较高等问题。
对企业而言，餐桌的翻台率快慢决定着用餐人数的多少，单一吃饭或单一喝咖啡的地方可能轮换一次客人需要一个小时左右，由于经营“咖餐”的餐厅几乎能满足消费者所有的饮食需求，所以可能会出现客人在餐厅停留时间较长的状况，不利于餐厅翻台率，这是一个矛盾，亟待企业解决。
“咖餐”餐厅的就餐环境也面临挑战，一些餐企推出的“咖餐”既有牛排、汉堡，又有较热辣的川、湘菜，这样一来餐厅的就餐环境可能会很复杂。例如在一家提供各色菜系的“咖餐”餐厅，那些只想静静喝一杯咖啡的消费者可能得不到环境方面的满足，业内人士建议“咖餐”餐厅可以将餐饮区分门别类，尽量为各类消费者提供舒适的用餐环境。
此外，一些消费者反映，与传统餐厅的简餐、套餐相比，“咖餐”餐厅的食物价格相对偏高。北京商报记者在多家能提供简餐的咖啡厅菜单上看到，一份全素的套餐基本价格都在30元以上，高级套餐甚至达几百元。业内人士建议，不能因为是西餐门类的餐厅，就给进入其中的简餐、套餐抬高身价找借口，餐企还是要根据食材的分量和质量合理定价，这样才能为“咖餐”带来更多忠实的消费人群。
北京商报记者赵中昊
奇火锅谢莉：3000元创业7张桌子开火锅店年售18亿
众筹开饭店的风险 第二篇
图为重庆奇火锅谢莉 做客西陆网
楚天金报讯 身在“火锅之都”，无论哪条美食街，都是火锅店火拼的战场。1997年成立的奇火锅，算是迟到者。
不过没关系，17年时间，谢莉从7张桌子起家，如今已成为13000名员工、营业额18亿元的餐饮集团掌门人。
成功的路上，缘于谢莉的多个点子：在当时的重庆火锅行业，第一个用吃100送50将顾客引上门；受顾客一句“吃了不上火”启发，用上万次试验后得到的既保证口味正宗又不上火的配料比例，让奇火锅成为唯一具有保密配方的火锅企业；借力央视创业比赛，让自己的创业品牌让更多人知晓……
当然，最重要的还有谢莉的坚持，谢莉曾经宣布：绝不做火锅以外的产业，她的梦想是要做一个基业常青的企业。
手握3000元从7张桌子起步
为爱冲动辞职陪丈夫创业
“现在我们都一样，都是没有工作的人了。”1997年5月，当谢莉对丈夫余勇说出这句话时，语气平和。那一天，她刚从单位辞职。
那天之前，谢莉是重庆市第三人民医院的护士，那天之前，却正是余勇人生的低谷，由于生意失败，他赔光积蓄并欠了十多万元的债。
爱情对于女人究竟有怎样的魔力？24岁的谢莉决定：辞职陪丈夫一起创业！
当时，谢莉只有3000元资金。没有任何技术和经验的她决定开一家小餐馆作为创业项目。三个月后，她从报纸上找到了一个看起来很合适的店面——一家只有7张桌子的饭店，800元的转让费，每月1300元的房租。
1997年底，一家火锅店开业了。看着只有7张桌子的小店，谢莉用“7”的谐音给小店取名为“奇火锅”。1998年初，重庆的冬天是被细雨笼罩的阴冷，谢莉的心情也很潮湿，奇火锅开业整整两个月了，却很少有顾客前来光顾，谢莉心急如焚。她赔不起！
怎样让顾客认识并且接受自己的小店？谢莉发现，重庆的出租车司机习惯凌晨两三点钟结伴就餐，而这时，很多小餐馆已经打烊。如果延长营业时间，就给了顾客一个选择自己的理由。为了做出租车司机的生意，谢莉坚持营业到凌晨三四点，每天只能在店里拼起的两张椅子上睡上一两个小时，然后又是重复的忙碌。
奇火锅渐渐开始积累起人气，开店的第七个月，终于结束了连续半年亏损的局面。
就在奇火锅开始赢利之时，谢莉突然接到通知，由于城市建设的需要，她的小店马上就要拆迁！在店里放声痛哭过后，谢莉擦干了眼泪。奇火锅已经开始赢利，这让她坚定地要把生意继续做下去！
资金依然是最大的困难，靠着父亲把房子做抵押贷了2万元钱，1999年初，奇火锅在大坪大黄路重新开业，规模从7张桌子扩大到18张。很快，老顾客回来了，又不断带来新顾客。2年的时间，谢莉赚了20万元，积累下第一桶金。
女掌门用新点子成功突围
“吃就送”“不上火”助力火锅事业扩张
就在奇火锅生意最红火的时候，同样的打击再次降临到她身上：店面再次面临拆迁！
这一次，谢莉没有哭，她开始思考奇火锅未来的方向。为什么不能把奇火锅做成一个品牌？谢莉在那一刻决定：将奇火锅做成规模化、高档次的火锅店。
经过考察，谢莉在重庆两路口发现了一间合适的店面，营业面积达1200平方米。然而要开起这样一家火锅店，至少需要上百万元的资金。
对行业和自己的信心让她最终决定冒险。从一些朋友那里借了60万元，加上手中的20万元，装修费用基本解决了，然而流动资金又从哪儿来？
谢莉想到了自己之前的那些供应商们，谢莉向供应商描绘两路口店的前景，提出新店开业后仍请对方做自己的供应商，但希望推迟两个月结账。在供应商的支持下，奇火锅终于具备了做大的条件。
让顾客走进来，是一切服务的前提。2001年，奇火锅两路口店开业。谢莉在报纸上打出广告：开业期间，吃100送50，啤酒免费。这些现在看来也许寻常的促销手段，在当时的重庆火锅行业中，谢莉却是第一个使用。
市场被这场促销震动了，奇火锅迅速成为重庆火锅行业的焦点。“不要进来了，这楼承受不了。”那些天里，谢莉每天都要站在门口，大喊着阻拦不断涌入的人群。
一片赞叹声中，谢莉依然清醒。要建立起长久的竞争力，仅凭促销远远不够，必须在同行当中，打造出自己独有的特色。就像有顾客经常询问：奇火锅，究竟奇在哪里？
那些日子，谢莉每天在熙攘的繁华中观察着，思考着这个问题。有一天，她听到一个年轻的女顾客说：“味道是好，如果能吃了不上火就更好了。”谢莉眼前一亮，她在火锅底料中加入各种中药，研制出不上火的火锅底料。“奇火锅，奇就奇在吃了不上火。”凭借着这句广告语，奇火锅作为一匹黑马，迅速从激烈的火锅市场竞争中突围而出。
2003年，谢莉在大坪开起第一家分店，与相距不远的两路口店遥相呼应。接下来，渝北空港店、沙坪坝店相继开业，7张桌子起家的奇火锅，终于开始走上了扩张之路。
“赢在中国”夺冠获风投关注
借力电视比赛为企业作免费推广
同样的档次，同样的价格，同样的菜品……这就是商界所谓的“巷战”。谢莉不想陷入这种“巷战”。她为奇火锅制订了错位经营的发展方向，在没有火锅店的区域开店，这样奇火锅进来了，同样的火锅店就很难进来，形成一片专属的市场。
2005年4月，从内蒙远道而来的肥羊府火锅败走重庆，留下了一排3100平方米的超大型店铺。有了失败的先例，一时间没有人敢经营这块场地。谢莉对这块场地进行了分析后，毅然盘下了这块场地。为了分散风险、聚集人气，她找到一家品牌娱乐城共同打造。餐饮与娱乐联手，产生了奇妙的互动效应，奇火锅沙坪坝旗舰店一开业便门庭若市。
为了保证各个分店的味道完全一致，火锅的各种原料需要统一制作配送。谢莉建立起自己的火锅底料加工厂和人员培训基地，做好了这些扩张的准备，她开始考虑将奇火锅打造成一个全国性的知名品牌。
2007年，当谢莉看到央视“赢在中国”的报名宣传片时，敏锐地感到这是一次品牌推广的良机。带着自己的奇火锅，她走进了这场创业真人秀，历经了半年多的考验，2008年6月3日，谢莉一举拿下第三季“赢在中国”创业真人秀冠军，获得1000万创业资本。
[1] [2] 下一页
众筹融资运营模式及风险分析
众筹开饭店的风险 第三篇
财经理论研究2014年第3期
众筹融资运营模式及风险分析
王阿娜
（华侨大学
［摘
厦门工学院，福建厦门361021）
优势独特。项目发要］以互联网平台为重要载体的众筹融资降低了创业者的融资门槛，也是市场营销的有效手段，
起人通过众筹社区平台向支持者筹集资金，以项目发布机制为起点，以市场营销机制为动力，以资金流转机制为核心，以利益回报机制为保障，以社区交流机制为协调。作为一种新生事物，众筹融资蕴藏着法律风险、技术风险、信用风险和管理风险。应该从政策、众筹主体等多个角度共同规范，降低众筹融资的风险，推进众筹的健康发展。
［关键词］众筹融资；运营模式；风险［F832．42中图分类号］
［A文献标识码］
［2095－5863（2014）03－0099－05文章编号］
创业是一个国家经济发展中最具活力的部分，是经济发展的原动力。但是，创业融资项目交易费用高昂、创业融资项目信息不对称问题严重、项目存
［1］
在高度不确定性等制约着创业活动的繁荣。特别是当前国内银行体系对创业型中小企业的支持力度有限，创投基金体系也正处于发展初步阶段，创业融资亟需投融资体系的创新。互联网平台为跨越时空障碍交流信息提供了可能，降低了交易成本，催生了人类生活方式和生产经营方式的变革，网络社区、电子商务、网上银行即是这一变革的重要表现。借助互联网平台的创业投融资创新也得到了长足的发展，其中尤以众筹融资为典型代表。Massolution最近的一项研究显示，全球有超过600家大众融资平台，行业规模已从2009年的5．3亿美元增加到了2012年的27亿美元。Massolution公司的研究预计，2013年大众融资总额将达到50亿美元之多［2］。
众筹融资一方面有利于创作为一种新生事物，
业者低门槛高效率融资，另一方面在实践中存在种种问题，挑战了传统的投融资监管体系，其能否广泛推广仍是个未知数。本研究便围绕众筹融资的运营模式、优势和风险情况展开分析，力求为国内开展众筹融资模式的创业者提供理论借鉴。
一、众筹融资运营模式
2014－01－31［收稿日期］
众筹翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹
资，是指项目发起人通过创意或产品的展示，争取大众的支持，进而向大众筹集项目资金的模式。众筹模式的兴起打破了传统的融资模式，每一位普通人都可以通过该种众筹模式获得从事某项创作或活动的资金，使得融资的来源者不再局限于风投或银行等机
［3］
构，而可以来源于大众。这种模式主要扶持初创企业，缓解了小微企业起步阶段和个人创业融资难的问题，具有一定的现实意义。本研究在分析众筹运营实践的基础上，提出了众筹运营模式图（见图1）
。
图1众筹运营模式图
(一)主体分析
众筹的主体三个：项目发起者、众筹社区平台、项目支持者。项目发起者为资金的需求方，项目支持者为资金的供给方，众筹社区平台为第三方。
1．项目发起者
［作者简介］王阿娜（1982－），华侨大学厦门工学院讲师，硕士，从事创业管理研究．女，福建南安人，
99
但缺乏资项目发起者主要有：一是有创造能力，
金付诸实践的人。他们拥有自己的专利技术，有创业的梦想和规划，但是启动资金不足，产品的市场需求不清，市场推广经验欠缺。二是已经把创意付诸实践，成立工作室或公司，其资金来源主要是亲朋好友、住宅抵押贷款、信用卡或银行小额信用贷款，数量非常有限，难以满足产品和市场进一步开发的资金需求。项目发起人在众筹社区平台展示自身的技术、资源、实力，分享创新理念和创业价值观，最终筹集到来自大众的初创资金。
成为众筹典型项目一般具有如下特征：一是面对特殊的市场需求。二是拥有较高的进入壁垒。三是有成熟的成品展示。根据Kickstarter网站的项目分类，包括艺术、动画、舞蹈、设计、时尚、电影（视频）、食物、游戏、音乐、图画、出版、科技、戏剧。有关统计数据显示，电影是获得网友捐助资金最多的项目，音乐位居第二。捐助人数增长最快的是游戏类，发布项目最多的是设计类，成功率最高的却是舞蹈
［4］
类，成功率达到74%。
2．支持者
支持者主要有两类：一类是具有一定闲置资金的个人，他们认同项目发起人的价值观，希望看到他们成功创业，或者希望成为产品的需求者，获得项目成功后的产品或服务，或者希望成为某个项目的投资者，分享项目利润。第二类是政府部门、银行、大型企业，政府部门、银行通过众筹社区平台把创业扶持资金或贷款更高效地用于资助创业者，大型企业发挥慈善作用，通过资助创业者，提升良好社会形象。目前，国内众筹网站“点名时间”正在实践推进一项计划，希望联合100家企业，每家企业100万，总共一个亿的支持力量，让所有在中国做创新的团
［5］
队都获得关键的资金支持。
3．众筹社区平台目前，民间融资中介开展业务的形式主要有两种：一是作为资金的中介，用各种来源的资金和自有资金用于民间借贷，承担一定的放贷风险，并收取利息；二是作为信息的中介，为资金借方和贷方“搭
，桥”不直接参与借贷活动，不承担相关风险，借贷交易达成后收取一定比例的中介费。众筹社区平台在众筹融资中主要发挥信息中介的功能，是连接发起人和支持者的互联网终端。众筹社区平台通过构建交流互动平台，完善运行机制，架起资金需求方和供给方之间的桥梁。它们既要甄别项目发起者的身份，协助项目发起者包装宣传项目；也要甄别支持者100
的身份，协助项目发起者寻找更多的资助者。众筹
社区平台可以是综合性的，也可以是专注于某一个行业。2009年创建的美国网站Kickstarter是规模最大的众筹社区平台，也是众筹模式的起源。国内综合性的如2011年7月上线的点名时间，它是国内最早、发展最成熟的众筹网络平台。垂直网站专注于艺术、科技等具体领域，比如专注于支持音乐创作的
、“淘梦网”“乐童音乐”等。致力于资助微电影的
(二)众筹融资运行机制
鉴于通过互联网平台提高信息沟通效率，降低交易成本，众筹融资的运行机制为：以项目发布机制为起点，以市场营销机制为动力，以资金流转机制为核心，以利益回报机制为保障，以社区交流机制为协调。（见图2
）
图2众筹融资运行机制图
1．项目发布机制
发起人把项目提交众筹社区平台，众筹网组织人员审核项目。审核通过后确定项目包装发布的形式和内容。图文并茂，配套视频，多个角度呈现项目的全貌，涵盖项目发起人的资质，产品或服务的价值、效用和特色，项目的研发进展和目标，需要大众的支持的原因和目标筹资金额等。其中，目标金额的设置需要考虑生产、制造、劳务、包装和物流运输成本。筹资的金额从几十元到几百元、几千元等不同的档次以及相应的支持者人数的上限。筹资的项目发布后，会有预热期，积累关注，征集反馈，为项目的正式筹资做好铺垫。正式的筹资期一般为30天左右。
2．市场运营机制众筹模式对于初创者的意义不仅在于筹集项目启动资金，还是一种有效的市场推广机制。众筹网站所拥有的媒体关注度、项目的曝光度、团队的专业
度都是初创企业可以利用的低成本的市场开拓的资源。网站专业的团队协助发起人立足大众视角，进行个性化的包装与优化，更加容易被消费者认可和接受。项目正式筹资的过程，也是市场推广的过程，产品被预购。与此同时，也可能通过该平台吸引到潜在的供应商、经销商等上下游企业，迅速建立供应链及销售渠道。
3．资金流转机制在设定天数内，达到或者超过目标金额，项目即成功，发起人可获得资金；如果项目筹资失败，那么已获资金全部退还支持者。项目筹资成功后，众筹社区平台或者可以马上把资金给发起人，或者预留一部分。目前，国外项目成功了，马上会给项目发钱去执行；国内为了保护支持者，把它分成了两个阶段，会先付50%的资金给发起人启动项目，项目完成后，确定支持者都已经收到回报，才会把剩下的钱交给发起人。
4．利益回报机制
众筹具有一定的公益属性，回报是吸引公众支持的重要因素，也是区别于传统公益的主要特征。利益回报主要有两类：一类是以实物、服务或者媒体内容等作为回报，支持者的资助行为为预购行为。实物如项目研发的产品，服务如会员卡，媒体内容如电影或音乐的CD，在电影中植入广告、添加名字等。对支持者的回报与项目成品或者衍生品相配，一般有3－5种组合不同的回报形式供支持者选择。另一类是以股权或资金作为回报，支持者的资助行为为投资行为，期望获得投资溢价。这类的平台如众帮天使网。
5．社区交流机制
通过众筹网站发布项目后，依托互动平台，让消费者参与到产品的设计、定位上来，听取消费者的建议，让产品更加接近市场需求。发起人定期公布项目进展，分享价值观，给支持者发送电子邮件表示感谢或在个人页面中公开答谢他们，让支持者有被重视的感觉，增加参与的乐趣，同时获得支持者的信任，促成他们做出决策。大众通过该互动平台，随时发表自己的想法、建议，甄别项目的风险和收益，帮助自己做出决策。众筹平台的社区交流对营销推广和销售是有相当作用的。研究表明，社区的氛围越符合参与者的个性、社区价值观与参与者越接近、社区在参与者感兴趣产品上提供的信息及设计理念越丰富，就越容易使社区参与者产生认同感并引发相
［6］
应的消费行为。
项目支持者以经济在以上运行机制的作用下，
理性和非经济理性为决策准则，做出购买或投资的决策。在众筹融资中，大多数项目支持者都是陌生人，这种现象隐含着交易决策存在非经济理性动机的可能性。经济理性是自利的，非经济理性是利他的。经济学从合作互惠出发证明了利他行为存在的
［1］
合理性，并将它视作延期支付的交换。项目支持者在决策中的利己动机和利他动机是并存的，共同发生作用的，它们的杂合体构成真正的决定因素。众筹融资不是捐赠和慈善，它有获得某种回报的需求，同时，从心理上认同发起人的价值观，或者对发起人的创业历程产生共鸣，希望对方能够成功，即为利他动机。
二、众筹融资的优势
众筹融资因应了创业经济发展的需求，吸收了网络社区参与灵活、方便、快捷的优势，极大地激发了大众创意的生成和落地，帮助项目发起人迅速把握市场脉搏，赢得目标客户群和广泛的上下游人脉资源，筹集到项目启动资金。
1．创业经济发展的需要
创业型经济具有增强自主创新能力、转变经济增长方式和扩大社会就业的显著作用，已经成为经济发展的引擎和重要的推动力。当前，创意很多，技术很多，但缺乏足够多的把创意和技术转化为现实生产力的实践。创业经济的发展需要有效的政策支持，更加需要大众参与其中，共同营造创意、创新和创业的氛围。众筹模式的创意来源于大众，支持者也来源于大众，项目和资源来源广泛。它立足于高科技的成果转化和影视、音乐等精神层面的范畴，汇集了大众的创新成果，筹资的门槛低、障碍少，有利于活跃创新市场，迅速激发大众勇于创新，大胆实践创意，形成大众为基础的生生不息的创业文化。
2．资金来源的广泛性
在现有担保体系不完善和融资成本比较高的情况下，创业者希望能够有低成本、低风险的融资方式，筹集到足够的启动资金。众筹融资依靠项目的创新产品，无须担保，筹资成本低，是一种公平务实的新型筹资方式，基本可以满足项目启动的资金需求。它的典型特征是筹资来源广泛，资金数量不受限，其综合结果是筹资数量的想象空间很大。众筹融资信息向大众公开，公众参与的资金可多可少，有不同的档次可供选择，极具灵活性。
3．获取市场资源的快速途径
项目发起人存在资金不足和市场资源匮乏的双
101
众筹融资不仅可以聚集大众的资金，而且也重压力，
是市场营销和销售的过程。借助众筹社区平台的项目发布机制、社区交流机制等向大众推介项目，赢得了一部分消费者和上下游的合作伙伴。这是传统的融资渠道难以达到的，也是众筹融资的重要价值所在。
三、众筹融资的风险分析众筹融资不同于一般意义上的融资，作为一种新生的事物，其不确定性更大，蕴藏着更大的风险，主要有法律风险、技术风险、信用风险和管理风险。众筹开饭店的风险
1．法律风险
对于预购行为的众筹行为在法律上是允许的。但是作为投资的众筹行为存在法律风险。众筹网站通过向投资人提供目标公司的增资扩股、股权转让等商业信息，促成投资人与目标公司股东签订增资扩股协议、股权转让协议或者其他协议，最终使投资人成为目标公司的新股东，投资人从事的是股权投资行为。因为资金来源于大众，对象不特定。根据法律规定，股份有限公司向不特定公众发行，必须要经过批准。众筹网站的行为有证券经纪的意味。根据中国法律规定，从事证券经纪业务需要得到中国证监会批准的特殊资质。
2．技术风险
技术风险主要指产品技术的不成熟、寿命不确定或持续创新能力不足等带来的产品难以获得市场竞争优势的风险。（1）产品技术不成熟。众筹项目有一部分是技术处于开发阶段或技术试验阶段，如果研发生产出来的产品无法达到预期的功能，或者产品的瑕疵多，项目的支持者将会蒙受损失。一个创意项目跟一个过硬的产品有本质的区别，如果把两者弄混，将是非常危险的。（2）技术标准缺乏。产品生产出来后，因为属于前沿性的高科技产品，缺乏鉴定的标准，支持者难以鉴定质量是否合格，会不会存在质量安全隐患。（3）技术寿命不确定。现代知识更新加速，科技发展日新月异，新技术的生命周期缩短，一项技术或产品被另一项更新的技术或产品所替代的时间是难以确定的。如果换代的时间提前出现，或者实力雄厚的企业率先研发生产出类似产品，发起人的项目价值将大为下降，支持者也有可能面临损失。
3．信用风险
在委托代理关系中，信息不对称与不确定性是
［7］
在委托代理关系中产生道德风险的的根源。项目支持者与项目发起人形成了委托代理关系，这种关102
系是基于网络社区建立起来的。美国著名数字预言
，“数字化是一片家埃瑟·戴森曾经对此做出过论断
崭新的疆土，可以释放出难以形容的生产能量，但它也可能成为恐怖主义者和江湖巨骗的工具，或是弥
［8］”由于网络社区真实天大谎和恶意中伤的大本营。
与虚假并存，成员间人际关系脆弱，在利益的驱动下，网络水军、网络推手也可能介入到项目推广中，项目发起人与支持者之间的信息不对称与不确定性更加严重。在难以有效鉴定信息真实性和可靠性的情况下，支持者把资金委托给发起人，中间缺乏担保和监管制度，易产生道德风险。此外，众筹的资金来源主要是大众，对大众网友而言，他们往往缺乏对投资风险的预估，难以鉴定发起人是否真正具备专业的知识和能力来实现项目，项目是否具有真实性和合法性等，这无疑增加了项目发起人违约的可能性。对那些居心叵测的人来说，这种模式是有机可乘的，欺诈事件的发生也就防不胜防了。一些狡猾的企业家有很大的空子可以钻，他们可以通过成立虚假公司诱导没有经验的投资者投钱给他们。
4．管理风险管理风险是指由于项目发起人因管理不当而给支持者造成损失的风险。（1）项目发起人的素质风险。作为项目的领头人，应具有敏锐的洞察力、高超的组织能力和果断的魄力。众筹项目很多发起人都是技术出身，具有技术专长，很少兼具领导才能。（2）组织风险。通过众筹网络社区，在短时间内获得大量订单，这需要迅速组建团队、建立内部管理制度来处理这些订单，并且与支持者保持良好的关系。一些项目发起人反应，通过众筹发布项目后，他们被许多额外的事情困扰，包括回复电子邮件，以及为资助者制作纪念T恤，这导致他们没有时间专心研发技术，最终导致项目失败。如果项目没有一个合理的组织结构，没有一个优秀的团队，没有一个有效的激励和约束机制，技术开发有可能受阻，项目有可能失败。
四、结论及对策
2013年8月14日，国务院办公厅公布的《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》中提出，规范发展私募股权投资基金、风险投资基金创新产品，完善信息服务业创业投资扶持政策，鼓励金融机构针对互联网企业特点创新金融产品和服务方［8］
创业项式。众筹融资是一种针对小微企业融资、
目融资的有益尝试，具有独特的优势，也潜藏着风险。应该从政策、众筹主体等多个角度共同规范，降
低众筹融资的风险，推进众筹的健康发展。
政策层面。建立众筹社区平台运营状况首先，
的监测点，适时出台众筹融资的规范性和指导性政策，为众筹在中国的健康发展指明方向。坚决打击通过众筹社区平台实施欺诈行为，提高违约成本。结合网络社区以及电子商务的特征，修改目前的私募政策条例，降低参与者的法律风险。借助众筹社区平台，有针对性设置创业扶持基金。2012年，美
《创业企业融资法案》，国通过了法案的宗旨是让小企业和企业家更容易通过众筹融资的方式来筹集资
金。新法案允许小公司在线出售最高200万美元的股权。投资者也将被允许投入高达10000美元或10%的年收入，以两者间较少者为限。
其次，网络社区层面。众筹社区网络的风险管控点最多，也是最主要的责任者。推进身份认证和电子签名等网络信任服务，努力打造一个信誉度高、值得依赖、安全的网络社区平台。组建专业性的项目评选团队，鉴别项目的真实性、合法性。评估每一个筹资项目的风险源和风险程度，设定不同的风险等级。明确投融资的流程，发布明确的投融资警示信息，并严格监管投融资流程，降低支持者的投资风险，保证投资人和融资者的互利双赢。跟踪项目进展，督促发起人定期发布进展情况。委托信誉较高的银行等第三方收取和管理筹资款，降低支持者的信用风险。探索投资担保的模式，鼓励大型企业、知名企业家等为初创者提供信誉的担保，降低投资风险。
最后，个体层面。一是支持者。了解众筹模式的运作方式，清晰行业目前的发展阶段以及潜在的风险。对于选定的支持项目要仔细阅读项目说明书，评估支持的风险，以及自身的风险承受能力。明确自身支持项目的原因，是与发起人有共同的价值理念，期望其成功；或是希望获得项目的产品和服
务；或是把它作为一种投资方式，期望获得更高的收
益，不同的支持原因，所需要关注的风险源有别。二是项目发起人。客观展示项目的全貌，做好项目预算，确定合理的筹资额。以企业家角色自居，组建管理运营团队，坚定项目开发目标，严格实施项目计划。合理规划项目进展，定期发布项目实施情况。定期与支持者展开交流，有选择性地汲取大众的意见。确定切实可行的售后服务方式，保障支持者享受类似产品的售后服务，提高项目的信誉度，为下一步的筹资作铺垫。
［参考文献］
［1］林剑．社会网络在创业融资中的作用机理———基于上众筹开饭店的风险
J］．北京科技大学学报（社会海新创企业的经验分析［
2007，（2）：33－40．科学版），
［2］KurtWagner．中国人为什么对众筹不来电？［EB/
OL］．（2013－07－22）［2013－08－10］．http：//
cyzone．cn/a/20130712/243505．html．
［3］陈小云．消费者参与社交网络营销因素的实证分析［J］．四川理工学院学报，2012，（5）：31－35．EB/OL］．［4］唐玮婕．众筹网站让你也可以当天使投资人［（2013－07－22）［2013－08－05］．http：//tech．sina．
com．cn/i/2012－07－22/15287415031．shtml．
［5］佚名．点名时间携手小米手机、视觉中国全力支持中国［EB/OL］．（2013－07－03）［2013－07－30］．http：//
［6］俞晔，王方华，伍青生．网络社区对企业网络直销电子
J］．商务平台品牌忠诚影响因素及传导机理实证研究［2011，（16）：192－198．科技管理研究，
［7］王晓曦．我国政府融资平台的制度缺陷和风险机理研
J］．财政研究，2010，（6）：59－61．究［
M］．胡泳［8］埃瑟·戴森．2．0版数字化时代的生活设计［众筹开饭店的风险
1998．17．等译．海口：海南出版社，
［责任编辑：安锦］
TheOperationModeandＲiskoftheCrowdfundingFinancing
WANGA－na
（InstituteofXiamenTechnology，HuaqiaoUniversity，Xiamen361021，China）
Abstract：Thecrowdfundingfinancingreducesentrepreneurialfinancingthresholdwiththeinternetplatformas
animportantcarrier，andalsoaneffectivemeansofmarketingwithuniqueadvantage．Throughcrowdfundingcom-munityplatform，theprojectsponsorsraisemoneyfromsupporters．Theprojectreleasemechanismisastartingpoint，themarketingmechanismispower，themechanismoftransferringthecapitalisthecore，thebenefitreturnmechanismistheguarantee，thecommunityexchangemechanismiscoordination．Asanewthing，thefinancingmodecontainsthelegalrisk，technologyrisk，creditriskandmanagementrisk．Weshouldreducethefinancingrisks，andpromoteitdevelophealthilyfrompolicy，andcrowdfundingbodies．
Keywords：crowdfundingfinancing；operationmode；risk
103
股权众筹风险分析及防范
众筹开饭店的风险 第四篇
盘点各类型众筹风险,众筹有何风险
众筹开饭店的风险 第五篇
盘点各类型众筹风险,众筹有何风险?
众筹，作为一种新型的投融资金融模式，确实以其独有的低门槛、多样性和创意受到了很多人的追捧，能够更快更好的为创业者提供融资来源，提高创业效率，也为天使投资人、或是VC、PE等提供了更加准确的参考源，但由于行业还在摸索期，监管也基本处于空白，风险也伴随其中。笔者将在下文介绍六种主流众筹类型的风险。
非公开股权融资
定义：公司向投资者出让一定比例的股份，投资者通过出资入股公司，获得未来收益，一般会对投资者设定较高的门槛。“领投+跟投”是现如今股权众筹平台的主流模式。
风险：
1. 合法性受到质疑
非公开股权融资运营过程中时常伴有非法吸收公众存款和非法发行证券的风险。
2. 项目审核机制不规范
平台拥有对筹资者提交的项目进行审核的权利，在这一环节中无论是审核环境还是审核人员都缺乏相应的监督和透明度。
3. 投资人专业能力欠缺
非公开股权融资使得投资人大众化，与专业风险投资人相比，没有足够的能力筛选出优质项目。
4. 代持股风险
在非公开股权融资运营过程中，参与的项目方多为有限合伙企业模式，根据《公司法》第二十四条规定“有限责任公司由五十人以下股东出资成立。”众筹项目所吸收的股东人数不得超过五十人。
5. 退出困难
非公开股权融资的退出一般通过分红、并购和IPO上市的形式来实现，但发起非公开股权融资的公司一般处于初创期，在成长阶段指望企业分红不太现实。对于并购或上市，少则3-5年，而且是极少数，目前非公开股权融资投资人退出较为困难。
产品众筹
定义：投入资金支持项目的发展，获得项目的产品或其他实物作为回报。 风险：
1. 道德风险
因为众筹的产品多为新型产品，往往会存在很多瑕疵，项目方可能就会通过众筹的方式用投资人做一次产品试验。
2. 资金风险
众筹的资金已经投入产品的生产中，但产品生产失败或众筹失败，资金不可能全部收回。
3. 售后维权困难
发起众筹的项目方大多不是成熟的企业，在产品完成后，后期如果出现质量或软件优化等问题，在售后服务上很可能跟不上。
4. 销售风险
仅仅为商家采取的一种变相的销售手段，投资人没有实际收益。
5. 法律风险
所众筹的产品可能涉及侵权、抄袭、违规等法律问题。
影视文化众筹
定义：影视文化+互联网+众筹，通过网络平台筹集资金来进行影视作品的拍摄，投资人依照合约获得相关收益。
风险：
1. 回报周期性长
影视拍摄制作本身周期就较长，从剧本挑选、剧组组建、拍摄、后期制作到广电审批、定档上线等整个过程较漫长而复杂。影视众筹项目往往又因广电审核不通过和排片等不确定原因存在跳票的可能性。
2. 影视投资自身的高风险
影视剧拍摄投资自身就有高风险。国内每年都有许多影视剧拍摄，但是真正上映的影视剧仅少数，而有盈利的影片更是少之又少，影响票房又有市场偏好、同期上映的电影、上映档期和排片时间等不确定因素。如果影片票房不理想，投资人很可能就拿不到收益，甚至是血本无归。
3. 投后管理不完善，透明度差
影视众筹平台的运作机制并不完善，从上线前的审核到投后管理都并不成熟，存在平台尽调审核缺失和投后管理不完善的操作风险和平台与项目方诈骗的道德风险，尤其是投后管理。
实体店铺众筹
定义：投资人通过资金入股店铺的方式获得相应股权或其他收益，帮助项目发起人开店营业或店铺扩张。
风险：
1. 选址与市场风险
实体店铺的成功与否与选址和市场定位密切相关，特别是店铺的市场定位是否符合市场趋势，是能否盈利的关键。
2. 管理风险
实体店铺管理者对财务管控作用不重视也一直是传统实体店铺企业的通病，可能会造成投资者的账目不清、资金去向不明、成本失控等一系列财务问题。
3. 道德风险
所经营产品是否合规、合法，管理者会不会携款潜逃或暗中做一些违法的事，投资者都无法确定。
4. 投资人随意性风险
投资者往往只关注利润分红不关心过程，将餐厅的运营完全托付给运营者。对餐厅内部管理缺少监管，导致运营者对餐厅重大决策带有随意性，甚至为了利润铤而走险。
农业众筹
定义：互联网+农业+众筹，通过互联网筹集资金开展农产品的销售和生产，多以生产的农产品作为回报。
风险：
1. 质量风险
回报的农产品可能没有期待的那么好，存在生产出的农产品质量不过关、与描述不符等可能性。
2. 环境风险
不同众筹模式,该如何避开相关法律风险？
众筹开饭店的风险 第六篇
不同众筹模式，该如何避开相关法律风险？
众筹作为互联网金融的一种类型，与其他互联网金融模式相比，其法律风险最为突出和明显，因此从某种程度讲，众筹的最大风险就是法律风险。那么，如何避开这些可能存在的法律风险呢？
中国式众筹虽然具有非常广阔的前景和发展空间，但是同时也存在很多问题，尤其是法律风险。众筹作为互联网金融的一种类型，与其他互联网金融模式相比，其法律风险最为突出和明显，因此从某种程度讲，众筹的最大风险就是法律风险。那么，如何避开这些可能存在的法律风险呢？尤其是最近出台的一些相关法规政策对众筹必然会产生一些影响，比如，2014年3月31日最高人民法院、最高人民检察院及公安部联合下发的关于非法集资有关问题的指导意见，2014年4月21日六部委联席会议关于打击非法集资类犯罪的意见，都势必对众筹产生一定的消极影响，使社会民众感觉众筹可能会涉嫌非法集资问题而心存疑虑。
究竟该如何参与众筹呢？
首先，玩众筹要确立你的目标和目的，即你想通过众筹做什么？为利益最大化？还是圈子？还是锁定用户和传播渠道？不同的众筹目的影响着众筹模式的设计。
其次，选择众筹的模式。在众筹目标确定后，下一步就是根据众筹目的设计众筹的具体模式和结构，是采用股权式众筹、债权式众筹、回报式众筹、公益类众筹还是混合类众筹？仅仅是集资还是集资+集智？
再次，根据众筹的模式选择具体的操作平台和方案，是采用第三方众筹平台发起众筹呢？还是自行利用SNS社交平台发起众筹？要根据自己发起众筹项目的具体类别和实际情况进行选择。
最后，细化模式。用流程和严格的法律文件固化流程，保障流程具有可操作性和合法合规性，不触碰法律红线，从而避开法律风险。
所以说，一个好的众筹，其实就是目标与模式相匹配的过程，因此有人说，众筹模式设计者其实就是互联网金融的架构设计师，直接影响了众筹的成败。
下面我就谈一谈如何避开法律风险的问题。
第一， 玩众筹如何避开刑事及行政法律风险？
如之前我所讲的一样，众筹可能触犯两大类刑事法律风险和两大类行政法律风险，其实行政法律风险与刑事法律风险具有关联性和对应性，未达到刑事立案标准的，为行政违法行为，达到刑事立案标准的，则为犯罪行为。因此，将刑事法律风险与行政法律风险并列起来讲更简明扼要，便于大家了解。
此外，由于众筹类别不同，下文将按照众筹模式不同逐一进行分析。
1. 债权类众筹如何避开刑事或行政法律风险？
债权类众筹表现的一般形式为P2P模式，其最可能触碰的刑事罪名是非法集资类犯罪，主要是非法吸收公众存款和集资诈骗。属于公检法司法机关受理和管辖的范围。同样，如果尚未达到非法集资的刑事立案标准，则其可能构成非法金融行政违法行为，属于人民银行监管处罚的范围。
那么如何避开非法集资类的刑事或行政法律风险呢？在目前监管层对互联网金融持积极开放的态度下，债权类众筹可以创新，但不要触碰法律红线，如果不去触碰央行官员划定的3条法律红线，则债权类众筹则可能避开非法集资类的刑事犯罪或行政违法风险。具体如下：
第一条法律红线：当前相当普遍的理财资金池模式，即P2P平台将借款需求设计成理财产品出售，使投资人的资金进入平台中间账户，产生资金池；
第二条法律红线：为不合格借款人导致的非法集资风险，即P2P平台未尽到对借款人身份的真实性核查义务，甚至发布虚假借款标的；
第三条法律红线：则是典型的庞氏骗局，即P2P平台发布虚假借款标，并采取借新还旧的旁氏骗局模式，进行资金诈骗的。
根据上述划定的3条法律红线，作为债权类众筹，要充分把自己定位为中介平台，回归平台类中介的本质，为投资方与资金需求方提供准确的点对点服务，不得直接经手资金，不得以平台为资金需求方提供担保，不得以平台承诺回报，不得为平台本身募集资金，不得建立资金池。并且要严格审查融资方的信息，严防虚假融资信息的发布。
如果债权类众筹能够做到上述几个方面，严格恪守法律红线，则债权类众筹可能避开非法集资类刑事或行政类法律风险。
2. 股权类众筹如何避开刑事或行政法律风险？
股权类众筹目前是法律风险最大的一类众筹，也是未来发展空间最大的一类众筹模式，其最可能触碰的刑事法律风险是非法证券类犯罪，归属于公检法受理和管辖。同样，若达不到刑事立案标准，则属于非法证券类行政违法行为。归属于证券监督管理机关管辖和受理。
那么，如何避开非法证券类的刑事或行政法律风险呢？在目前监管层对互联网金融持积极开放的态度下，证监会已经开始调研股权类众筹存在相关问题。股权类类众筹可以创新，但不要触碰法律红线。我个人认为，股权类众筹以下六条法律红线不能碰：
第一条法律红线：不向非特定对象发行股份；
第二条法律红线：不向超过200个特定对象发行股份；
第三条法律红线：不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式发行股份；
第四条法律红线：对融资方身份及项目的真实性严格履行核查义务，不得发布风险较大的项目和虚假项目。
第五条法律红线：对投资方资格进行审核，告知投资风险。
第六条法律红线：不得为平台本身公开募股。
如果股权类众筹能够做到上述几个方面，严格恪守法律红线，则股权类众筹可能会避开非法集资类刑事或行政类法律风险。
在具体操作层面上，作为股权众筹平台，应做好需求两端的严格审查和限定，对投资人资格进行严格审查，并告知投资风险，只有经过注册且通过严格审核的投资人才具备资格，才可能看到投资方的项目。同样道理，平台需要对项目发布方股东信息，产品信息，公司信息进行严格审查，必要时实地查看，做好法律、财务、商务三个方面的尽职调查。在需求对接上，每次只允许不超过200人的投资人看到推介的项目，具体的投资洽谈需要在线下以面对面的方式进行，为了避免人员过多的问题和代持造成的问题，对选定的投资人采用设立有限合伙企业合投方式进行。通过严格的设定，避免触碰上述的6条法律红线。
3. 回报类众筹如何避开刑事法律或行政法律风险？
相对而言，回报类众筹是法律风险最小的众筹模式。但是如果回报类众筹不能够规范运作，若使融资方有机可趁发布虚假信息，则可能触碰集资诈骗的刑事法律风险，若未达到刑事立案标准，则可能构成非法金融类行政违法行为。
为了避免上述法律风险存在，我认为，回报类众筹需要注意不要碰以下几条法律红线：
第一条法律红线：严格审查项目发布人的信息、相关产品或创意的成熟度，避免虚假信息发布；
第二条法律红线：对募集资金严格监管，保证回报产品按约履行；
第三条法律红线：众筹平台不要为项目发起人提供担保责任。
如果回报类众筹能够做到上述几个方面，严格恪守法律红线，则回报类众筹可以避开非法集资类刑事或行政类法律风险。
4. 捐赠类众筹如何避开刑事法律风险？
捐赠类众筹如果规范运作的话，不存在任何法律障碍。但是如果被虚假公益项目信息发起人利用，则可能触碰集资诈骗类刑事法律红线。
为了避免上述法律风险存在，我认为，回报类众筹需要注意不要碰以下几条法律红线：
第一条法律红线：严格审查项目发布人资格、信息，公益项目的情况；
第二条法律红线：对募集资金严格监管，保证公益类项目专款专用；
如果公益类众筹能够做到上述几个方面，严格恪守法律红线，则公益类众筹可以避开非法集资类刑事法律风险。
第二，玩众筹如何避开民事法律风险？
如前文所述，众筹还存在诸多的民事法律风险，为了避免不必要的民事法律争议，在众筹模式设计及具体的交易交易流程设计上，要关注每一个细节，把每一个细节用一个个法律文本固化下来，避免约定不明发生争议。具体如下：
1.作为众筹平台，应当设立好众筹规则，参与者必须遵守众筹规则，相关各方与众筹平台应当有一份比较完整的协议，这个协议如果在线上完成，则运用电子签名方式进行，平台应做好流程及文档管理；
2.对于需求双方，就具体的债、股权投融资应做好具体协议的签署工作，如果在线上进行的话，可运用电子签名方式进行，平台应保管好整个电子文档备查；
3.对于众筹过程中发生的股权代持问题，一定要签署好股权代持协议，对股权代持的有关问题进行详细的约定，避免争议；
4.作为众筹结构的中的三方，投资方、平台及需求方（众筹发起人），应各自明确责任，根据各自在交易中的地位签署相应的法律协议。如果众筹结构中因需要涉及更多的第三方（如资金监管方，担保方），应根据其在众筹中权利义务做好协议安排，明确权责。
如果能够在众筹中做好以上几个方面，众筹可能会避免不必要的民事法律争议，从而有效地避开民事法律风险
众筹的运作模式及法律风险
众筹开饭店的风险 第七篇
众筹的运作模式及法律风险
张建鑫
众筹无疑是2014年中国互联网金融界最火的概念，但什么是众筹以及众筹有哪些法律风险，本文将做一个简单的分析。众筹翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，香港译作「群众集资」，台湾译作「群众募资」。中国人民银行发布的《2014年中国金融稳定报告》将众筹融资界定为：“通过网络平台为项目发起人筹集从事某项创业或活动的小额资金，并由项目发起人向投资人提供一定回报的融资模式”。
一、众筹具有以下几个特征
1、低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目。
2、多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。
3、依靠大众力量：支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人。
4、注重创意：发起人必须先将自己的创意（设计图、成品、策划等）达到可展示的程度，才能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者一个点子，要有可操作性。
二、众筹的分类与发展
（一）众筹的分类
众筹平台可以分为四类：
1、捐赠众筹：投资者对项目或公司进行无偿捐赠。
2、 回报众筹：投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务。
3、股权众筹：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权。
4、债权众筹：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金。
（二）众筹平台的发展
目前，众筹在中国才刚刚起步发展，但相信2014年互联网金融发展的火热必将延续下去，根据中国人民银行2014年4月发布的《金融稳定报告》，目前中国约有21家众筹融资平台，这些平台大多数单项目融资规模从几十万至数百万不等，总的融资规模约10亿元。其中天使汇平台自创立以来累计有8000个创业项目入驻，通过审核挂牌的企业超过1000家，创业者会员超过20000人，认证投资人达840人，融资总额超过2.5亿元。根据美国研究机构《Massolution》研究报告指出，2013年全球总募集资金已达51亿美元，其中90%集中在欧美市场。世界银行报告更预测2025年总金额将突破960亿美元，亚洲占比将大幅成长，而中国会在2025年成为世界上最大的众筹投资方，为这个预计达960亿美金的市场贡献近一半的资金(459亿-501亿美金)。
三、众筹平台的运行模式及法律风险
（一）股权众筹
1、股权众筹的运作模式
股权众筹一般至少要经过如下几个阶段：
（1）向平台提交项目，并通过平台的初步审核；
（2）平台进行线上募资，有时也配合进行线下路演；
（3）募资期结束，签署投资法律文件，汇划资金。
募资期满时，大多数平台奉行“all or nothing”规则，即如果募资额达到或超过原计划金额，则项目众筹成功；如果募资额没有达到计划金额，则众筹失败，所募资金全额退还投资者。个别网站，在募资没有达到计划额度时，也可以继续推进项目，但一般要对投资者进行适当的风险提示。
2、股权众筹的法律风险
股权类众筹目前是法律风险最大的一类众筹，也是未来发展空间最大的一类众筹模式，股权众筹操作稍有不当，则可能遭遇以下三项刑事指控：
（1）非法吸收公众存款罪
非法吸收公众存款是指非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，扰乱金融秩序的行为。非法吸收公众存款有非法性、公开性、利诱性和社会性四个基本特征，即未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；向社会公众即社会不特定对象吸收资金。
（2）集资诈骗罪
集资诈骗是指以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额较大的行为。集资诈骗罪定性的核心在于以非法占有为目的。
（3）擅自发行股票、公司、企业债券罪
擅自发行股票、公司、企业债券是指未经国家有关主管部门批准，擅自发行股票或者公司、企业债券的行为。目前，我国股票公开发行的唯一核准机构是证监会。
股权众筹项目本身存在虚假成分，则项目发起人可能涉嫌集资诈骗罪；如果项目发起人直接或间接的承诺给予投资人稳定或固定的回报，则可能涉嫌非法吸收公众存款罪。目前主流的众筹平台，都会对项目本身进行一定的审核，审核普遍包含两个方面，一是项目本身的创意或商业价值，二是项目的真实性，故集资诈骗的风险相对较小。基于法律观念的普遍加强，各主流众筹平台对于股权众筹一般也不会直接宣传未来固定的回报，故股权众筹触犯非法吸收公众存款罪的可能性也不大，当然债权众筹涉嫌此罪的风险就比较大了。
目前股权众筹平台及项目发起人最容易触犯的是擅自发行股票罪。首先，根据《公司法》的规定，有限责任公司的股东不得超过50人，股份有限公司的股东不得超过200人，《证券法》亦有类似规定。但众筹模式的特性决定了一个项目可能会有数百甚至更多的投资人，极易突破股东人数的限制，同时这些投资人分布各地互不熟悉，极易被认定为“不特定的对象”。其次，众筹平台在项目筹资过程中，是否涉及广告、公开劝诱等，也是比较难以界定的。在实务操作中，众筹开饭店的风险
各众筹平台一般以股份代持和成立有限合伙的方式规避上述雷区。股份代持虽然国家法律允许，但委托人和受托人之间的信任是难题，同时，股份代持天然的会带来较多的纠纷，权属具有一定的不确定性。成立有限合伙企业，则很大程度上可以规避《公司法》、《证券法》关于人数的限制，但通过层层设立有限合伙企业，也存在被监管部门认定为“以合法形式掩盖非法目的”的风险。
因此，股权类众筹有以下六条法律红线不能碰：
第一条法律红线：不向非特定对象发行股份；
第二条法律红线：不向超过200个特定对象发行股份；
第三条法律红线：不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式发行股份；
第四条法律红线：对融资方身份及项目的真实性严格履行核查义务，不得发布风险较大的项目和虚假项目。
第五条法律红线：对投资方资格进行审核，告知投资风险。
第六条法律红线：不得为平台本身公开募股。
（二）回报众筹
1、回报众筹的运作模式
回报众筹是众筹融资的初始形式，尤其适合音乐、绘画、工艺品等艺术领域。回报众筹往往和“粉丝经济”紧密相连，凯文﹒凯利曾提出“1000个铁杆粉丝理论”-----艺术家比如画家、音乐人、摄影师等，只要有1000个绝对忠诚粉丝的支持就能维持体面的生活。
股权众筹存在的六大风险
众筹开饭店的风险 第八篇
股权众筹存在的六大风险
国内的股权众筹还处于起步阶段，因而很多机制还是不够完善，这也导致了不少股权众筹风险的存在，但作为投资领域，也不可能毫无风险，毕竟股权众筹一旦退出，所带来的收益是巨大的，像天使街国内第一个股权众筹退出案例就给投资者们带来了5倍的收益。下面我们一起来看看股权众筹的风险：
一、股权架构风险
众筹的魅力在于，集众人之力，众人之财，共同完成某件事情。不可避免的是，股东人数会比较多。但我国法律法规对股东人数有明文规定，有限合伙公司股东人数不可超过50人，非上市的有限责任公司和股份有限公司股东人数不得超过200人。如何在不触犯法律法规的前提下，如何处理投资者股权问题成为了风险之一。
1、选择委托持股，由某一个实名股东持有他人股权，并且在工商登记里中体现出该实名股东的身份。而这极有可能项目公司及实名公司不认可众筹股东的身份。因此，代持股人的信用及身心安全，是众筹股东所关心的。
2、选择有限合伙公司持股，将五十个众筹股东作为这个有限合伙公司的投资人，把资金投入有限合伙公司;然后，有限合伙公司把这笔款再投入项目公司，由持股平台作为项目公司的股东。此种方法，只适用于无上市预期的公司，对于即将上市的项目公司却是行不通的。
因此，进行股权众筹融资时，需要进行细致的股权架构设计，既要保证投资人的投资行为合法化，又要保证未来企业上市时股东数量适当。在防范股权架构风险上，认为企业主体公司尽可能不采用众筹的方式，在子公司或者门店上可以采用众筹方式，将众多的投资人锁定在股权架构的底端，并承诺未来企业上市时进行股权回购。
二、投资人非理性风险
股权众筹本身就是为了吸收社会闲散资金，降低融资成本，所以降低投资门槛，允许普通老百姓参与众筹。而不少普通投资者没有投资的判断力，更多的是凭借着众筹发起人的商业计划书和自己的直观感觉进行投资。然而，这样的人群又普遍具有艺高人胆大的意识，没有领略资本市场的残酷，往往选择那些高风险高收益的风险投资项目，投资行为欠缺理性。一旦项目失败，对于普通投资人来说很有可能就是倾家荡产。
因此，在进行股权众筹时，我们需要培养普通投资人的股权投资和股权众筹意识，教育他们如何理性投资，合理理财。最好选择一些收益可逾期、持续且稳定的投资项目，不要追求高风险、高回报。投资者也一定要找个值得信任的众筹发起人，或者保障机制完善的股权众筹平台。
三、资金监管风险
目前，股权众筹平台处于野蛮式生长的阶段，所有的平台都在摸索中成长，所有的平台都处于同一起跑线上。对于资金的监管问题，每个平台都有不同的措施。
1、线上提交，线下转账的;线下转账型留给投资者一定的思考时间，能规避投资的不理性行为，但投资者对资金的去向不明确，不知投资资金是否真实投资到项目中，还是被挪作他用;
2、有线上直接打款投资型;线上直接打款型，投资欠缺理性，增加项目方虚拟投项目，携款潜逃的风险;
3、有借助第三方银行托管和监管的。而第三方银行托管和监管，能够对众筹平台使用投资资金具有较大的约束力，对账户的现金流向具有较好的监控作用，投资者也容易追回投资失败的款项。
四、公司管理风险
在很多失败的众筹案例中，绝大多数案例是因为公司治理问题最终导致项目失败。众多投资者均是自然人持股，所有股东对公司治理都具有发言权，貌似保障了各个股东的权利，却导致公司发展战略难以统一。此外，很多小股东无法亲自参加股东会，不能参与股东会表决和投票，使公司重大事项决策难以进行，降低了公司决策效率，这一点对于初创公司的发展可能是致命的。
为了避免上述问题，以专业投资机构或者众筹平台作为领投方，成立一个有限合伙公司来进行众筹投资，是很有必要的。领投方作为普通合伙人，代表众筹投资人参与项目公司的股东会，并给予项目公司一定的战略指导意见;其他股东作为有限合伙人不参与对项目公司的直接管理，但可以对项目公司进行监督，也可以提出其意见和建议，但这些意见和建议通过普通合伙人代表参加项目公司的股东会和董事会得以传递。
众筹股东虽然交出了直接的表决权和投票权，至少要保证自己对项目公司的经营状况有知情权，项目公司应当有非常完善的信息披露、法律和审计等第三方监督的机制，这些都需要通过领投方来实现，要求领投方在利益上与普通众筹股东高度一致。
五、道德风险
目前各类众筹平台发展过于迅猛，但没有可借鉴的成熟经验，道德风险一个个接踵而至。有项目经理联合项目方虚增企业估值，隐瞒企业弊端，欺骗投资人;也有项目方中饱私囊，借助项目公司发生关联交易，进行现金流体外循环，损害投资人利益。
要让项目经理和项目方意识到欺诈行为付出的代价高于所获得的利益，还要加强项目方的监管力度。首先，可以将项目经理和项目方进行信用等级的评定;其次，项目方所看好的项目，项目经理必须跟投，保证投资项目的真实性，以及
后续增值服务的连贯性;再者，项目公司中的财务和高管也可以参与众筹投资，进行众筹式股权激励，将高管人员、项目方、投资方绑定在一起，形成有效的监督网络，增加项目方作假的难度。
六、股权退出风险
当前，股权众筹项目大多处于融资阶段，项目进展快的已经开始分红，但真正实现股权退出的却绝无仅有。分红的项目，是真正按照公司盈利情况进行分红的吗?公司法并未规定公司有税后可分配利润就必须分红。项目公司完全可以以一句：“税后利润要用于公司长期发展的再投资”，将众筹股东的投资回报诉求拒于千里之外。如果法律没有规定强制分红，那么众筹股东只能自己保护自己，最好要在公司章程中约定强制分红条款，即如果有税后可分配利润，每年必须在指定的日期向众筹股东分配。
许多投资者对项目分红并不看重，更看重的是未来企业上市后企业股权的高溢价。那么代持股和有限合伙公司持股又是如何实现退出，享受公司上市带来的股权增值呢?代持股要进一步完善代持协议，保持众筹投资人与代持人的一致性;而有限合伙公司必须在合伙协议中明确内部转让机制，股权转让时利益的分配机制，以及上市后股权转让和退出机制。这样才能避免某个投资人自由出售股权时股权退出时机不合适所导致的股权纠纷。
股权众筹风险大吗?股权众筹的六大风险是什么?了解了股权众筹的几个大风险，那么对于公司的其他风险投资者们也需要进一步的了解，当然，在这里小编也要提醒投资者们，股权众筹，本身就是一项投资，既然是投资，一定要事先衡量自己的风险承受能力，不可盲目跟投。
https://m.dagaqi.com/kaidianxinde/3324.html
推荐访问:众筹开饭店策划书 众筹开饭店行吗
