短期理财债券基金 2014短期理财产品
短期理财债券基金篇一
2014短期理财产品
短期理财产品
短期理财基金每一期封闭时间有一个月、双周甚至短至一周，运作期满后，基民可选择赎回或者延续下一期投资。若选择赎回，目前大部分短期理财债基到期赎回后，都采用T+2或者T+3到账的形式；若投资人未提出赎回申请，本息自动滚投下一期，不留任何收益空白期，资金周转更加灵活机动。
根据“rockmms”平台统计数据，今年1-7月银行理财市场共发行16659款理财产品，其中，产品期限在1个月以内（≦31天）及投资期限可以在1个月以内的开放式和滚动型产品共912款。
超短期银行理财产品的产品线已经非常丰富。以平安银行为例，该行有周末发、日添利、周添利、双周添利和月添利这样完整的期限序列，涵盖1天、3天、7天、14天、30天等多个投资期限。
从形式上来看，超短期（1个月以内）或短期理财产品（3个月以内）大致分为两类：一是滚动型产品，如民生银行发行的“2012年非凡资产管理翠竹1W理财产品”，封闭期为7天，在产品存续期内，客户可以在每个开放日之前进行下一封闭期的约定购买或上一封闭期理财产品份额的约定赎回；若客户未约定赎回全部理财产品份额，则剩余理财产品份额所对应的理财本金自动进入下一封闭期参与投资，下
一封闭期的预期收益率由银行重新公布。8月22日，银率网公布的在售银行理财产品中，唯有民生银行的“2012年非凡资产管理翠竹1W理财产品”（7天期）期限小于30天，最近两个封闭期内，年化收益率普通款为3.30%、高端款为3、45%、尊享款为3.60%。
二是系列型产品，如上海银行发行的“慧财”人民币理财产品，分35天、61天、91天等多个期限，对应每个期限大致每周都有一款产品发售，到期即产品结束，客户可根据个人需要另行选择理财产品。扣除托管费、管理费后的客户预期年化收益率35天期为4.50%、61天期为4.53%、91天期为
4.58%。
从目前银行理财市场的情况来看，多数银行已经建立专门的理财品牌产品，多以系列形式存在。如中国银行的“中银稳富理财产品”、农业银行的“安心得利理财产品”、中信银行的“惠益计划稳健系列”、上海银行的“慧财系列理财产品”等。
而短期理财基金和货币基金，同样不同于传统概念上的银行理财产品，他们是一种具有较高流动性的现金管理工具，这与银行仍然存续的超短期理财产品有相似之处。
具体来讲，货币型基金每日开放申赎，流动性高是其最明显的优势，但也因此容易受到大规模资金流进流出的冲击，尤其是规模较小的货基，会影响其投资操作或摊薄原持
有人受益。
每逢较长的节假日，股市流出资金往往会投资“年中无休”的货币基金，以获取高于银行活期的收益；节日结束股市开始资金又会再度流出，使得货基规模受到较大冲击，所以往往在节假日之前，货币基金会以“保护持有人利益”为理由暂停大额申购和转换。
短期理财债基从运作方式上看均为“期间基金”，即定期开放式基金。相对于货基，短期理财债基设有一定的运作期限，从目前产品来讲，长度短至一周、长至三个月不等，通过牺牲一定流动性来保证其规模在运作期内不过多受到“快钱”的冲击。
运作周期内，基金份额不能办理赎回业务，也不上市交易；运作周期结束后，通常会有数日不等的开放日，开放日内基金持有人可以办理赎回所持有的基金份额。
而在申购方面，目前有两种模式，华安“鑫”系列产品采取和赎回同日办理的原则；汇添富同类产品则设立每日申购机制，投资人可每日申购基金份额，只不过每份基金份额的赎回，需持满至少一个运作周期后才能赎回。由于前者在运作期间不接受申购，因此期满容易受赎回影响产生较大规模变化，首批短期理财基金之后，各家公司大多延续了汇添富模式。
作期满后，短期理财债基采取“周期滚动”的模式，投
资者可以自主选择赎回或者继续滚动运作。
与目前的银行理财产品相比，短期理财债基在资金利用效率和资金门槛上具有优势。目前银行理财发行多数是分期发行，在募集期和清算期通常没有收益，而且在两期产品空白期，客户资金只能以活期形式趴在账上。目前银行理财已经退出1个月以内的市场，资金锁定时间较长。且银行理财起点金额多在5万元以上，不方便客户零散资金的增值。
相比之下，短期理财基金每一期封闭时间有一个月、双周甚至短至一周，运作期满后，基民可选择赎回或者延续下一期投资。若选择赎回，目前大部分短期理财债基到期赎回后，都采用T+2或者T+3到账的形式；若投资人未提出赎回申请，本息自动滚投下一期，不留任何收益空白期，资金周转更加灵活机动；1000元投资起点、认购、申购、赎回费率均为0，真正盘活零散资金，实现“利滚利”。
首批短期理财基金先前的运作实践显示其收益情况并不如更具流动性的货基更高，也因此受到市场质疑。不过，这种现象在上周出现“逆转”。
银河数据统计显示，即便算上8月14日刚成立的南方理财14天债基，目前所有短期理财基金上周的平均净值增长率为0.065%；同期A类货币基金平均收益率0.058%，B类货基单周平均涨幅为0.061%。
此前，短期理财基金因牺牲一定流动性但收益率却不及
货基而受质疑。华泰证券金融产品研究评价中心主任王群航表示，随着短期理财债基的规模趋向动态平衡，投资配置会进一步向较高收益品种倾斜，因此短期理财基金收益具有提高空间。
短期理财债券基金篇二
债券和短期理财
短期理财债券基金篇三
可关注短期理财基金
年中大考临近，虽然资金面明显比去年宽松，但多只货币基金万份日收益和7日年化收益率飙升，部分保证金类货基7日年化收益率甚至超20%。
投资者需注意，部分货币基金短期收益率突然提升，与集中兑现浮盈有关。因此，对流动性要求不高的投资者，其实可以选择存续期偏长的短期理财型产品。
中国基金报记者 方丽
去年6月历史罕有的钱荒，刺激出一场货币基金、国债逆回购和银行理财产品的收益盛宴。即将到来的年中大考关键6月最后一周，在新股发行刺激和银行惯例性资金紧张双重作用下，曾经疯狂的三类产品是否还能重现疯狂？投资者又该如何投资？
中国基金报记者对这三大类产品近期收益走向统计发现，很少见到6%以上收益率的银行理财产品，但货币基金收益率小幅回升，其中保证金类货币基金表现神勇值得关注，而打新也给国债逆回购带来新机会。
货基最高收益率超20%
可关注短期理财基金
去年6月钱荒时，一批货币基金和短期理财基金表现突出，7日年化收益率超过10%，而今年资金面虽然不如去年紧张，但最牛货币基金近期收益率仍破20%。
从整体趋势看，相较6月初，近期货币基金整体收益上升，也显示出年中资金紧张的威力。Wind资讯数据显示，6月20日209只货币基金（各类型分开算）平均7日年化收益率达到4.6433%，而在6月2日193只货币基金的7日年化收益4.0885%。不过，相较年初资金面紧张时还差很远，在1月1日和1月28日，货币基金平均7年化收益率分别为5.692%和5.813%。
有两只产品的表现值得关注，6月20日年化收益率都超过了14%，分别为嘉实保证金理财和易方达保证金，其中嘉实保证金理财B、嘉实保证金理财A，7日年化收益率高达21.895%、21.044%，而易方达保证金B、易方达保证金A的收益也分别达到15.607%、14.935%。而嘉实保证金B在6月18日和6月19日的收益率也达到19.968%和21.88%，易方达保证金6月19日7日年化收益也达到了9.82%。
备受市场关注的宝宝们收益也普遍回升，多只宝宝7日年化收益率超过5.5%。
业内人士分析，通常6月资金面紧张，最紧张的将是本周，近期货币基金收益率都将维持小幅攀升格局。但从下半年整体看，收益率肯定不敌上半年。因此，投资者最好认真做好资金性质分析，对于一些确实需要随取随用的资产，可以投资T+0申购赎回的货币基金，但长期将对流动性要求不高资金放在货币基金上并非良策，稳健型投资者其实可以逐步选择存续期偏长的短期理财型产品。
数据显示，6月20日91只短期理财基金7日年化收益率达到4.7114%，超过货币基金水平，今年短期理财基金总体收益也高于货币基金，投资期限在1个月的产品表现相对有优势。{短期理财债券基金}.
此外，投资者需要注意，部分货币基金短期收益率突然提升，与集中兑现浮盈有关，需要观察长期业绩平稳的产品。此外，还可关注周末收益率，由于周六和周日的万份收益一般会合并公布，因此将周六周日的万份收益除以2，再乘以365，就是该货币市场基金投资组合最真实的收益率。
银行理财平均收益5.3%
城商行产品更吸引
去年在揽储狂潮刺激下，部分门槛百万的产品给出超10%的收益率，但今年收益超6%的产品都比较少见。不过，银行理财产品平均收益在5.3%左右，是资产配置好工具，城商行产品可能收益率更高。
据普益财富数据显示，上周1个月以下期理财产品的平均预期收益率为4.23%，而1个月至3个月、3个月至6个月、6个月至1年和1年以上的理财产品，平均预期收益率分别为5.2%、5.2%、5.34%、6.05%。和6月初比，这一收益率变化不大，基本在0.1至0.3个百分点波动。银率网数据也显示，6月份前两周，1至3个月理财产品平均预期收益率均为
5.1%，3个月至6个月的理财产品分别为5.31%、5.32%，走势基本持平，并未看到有大幅上涨的势头。
从具体产品看，Wind资讯统计的在售产品中，预期收益超过6%的只有15款，占比仅5%左右，而预期收益率超过5.5%的银行理财产品为73只，显示出目前商业银行其实不太差钱。预期收益率最高的是南京银行(601009,股吧)的2014年“聚富1403期7”(35天)北京特供人民币理财产品A40118(新客户专享)，为6.3%，此外，南京银行2014年“聚富1403期7”(252天)南通特供、浦发银行(600000,股吧)2014年第336期个人专项理财产品同享盈之夕阳红-安享款、青岛银行2014年“海融财富”钱潮系列第13期QC14013 等多款产品收益率也超过6%。
数据还显示，从收益较高产品发行银行看，基本上都是城市商业银行，其中主要是南京银行、重庆银行、苏州银行、浙商银行，而股份制银行的理财产品收益区间则多在5.4%左右。而国有大行的收益率更低，一般在4.8%至5.4%的区间内。{短期理财债券基金}.
值得注意的是，随着定向降准等措施实行，市场的资金面有望进一步宽松。因此，从这个角度来看，对流动性要求不高的投资者可以锁定一些投资收益率较高、期限略长的产品。 1天国债回购收益飙升
打新带来新机会
去年6月底国债逆回购的火爆，让小伙伴们惊呆了。今年6月打新股也让国债逆回购突然飙升，投资者也完全可以持续关注国债逆回购市场波动的机会。
打新再度来袭，也使得交易所债券市场和银行间市场资金价格同时上扬。1天国债逆回购价格在6月18日收盘前突然飙升，瞬间峰值达到30%，收盘时涨幅回落至15.36%，在6月19日收益率最高也飙到18%，分析人士认为这和打新关系密切。
有业内人士认为，6月打新重开，很多机构需要借钱参与。在新股密集发行的申购日，投资者可以利用1天国债逆回购进行波段操作，也是一个分享资金面紧张的好办法，没准能赚点小钱，不过需要投资者能随时操作、及时把握机会。
其实，国债逆回购也是随着资金面变化而变化，更适合股民。投资者可以这样操作：一般月末、季末、半年末、年末等都是资金非常紧张的时候，投资者可以在这一时段选择卖出股票、买入国债逆回购品种。若国债逆回购品种收益率下滑，往往意味着资金面紧张得到缓解。
参与国债回购的风险很低，如果国债逆回购品种出现收益超过5%的情况，就具备较高的投资价值。极端情况也会出现无法及时兑付的情况，风险比银行一天协议存款略高。
短期理财债券基金篇四
易方达月月收益中短期债券投资基金_18025
易方达月月收益中短期债券投资基金
2005年年度报告
基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期： 2006年3月30日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年3月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
目录
一、基金简介........................................................1
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况........................2
（一）主要财务指标.......................................................2
（二）基金净值表现.......................................................2
三、管理人报告......................................................6
（一）基金管理人及基金经理情况...........................................6
（二）对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明.............................6
（三）基金经理报告.......................................................7
（四）基金内部监察报告...................................................8
四、托管人报告......................................................8
五、审计报告.......................................................10
六、财务会计报告...................................................10
（一）基金会计报表......................................................10
（二）年度会计报表附注..................................................13
七、投资组合报告...................................................22
八、基金份额持有人情况.............................................24
九、开放式基金份额变动.............................................24
十、重大事项揭示...................................................25
十一、备查文件目录.................................................27
一、基金简介
（一）基金基本资料
1、基金名称： 易方达月月收益中短期债券投资基金
2、基金简称：
A级基金简称： 月月收益A级
B级基金简称： 月月收益B级
3、基金交易代码:
A级基金份额代码 110007
B级基金份额代码 110008
4、基金运作方式：
5、基金合同生效日：
6、报告期末基金份额总额：
其中：A级基金份额总额：
B级基金份额总额：
7、基金合同存续期：
8、基金份额上市的证券交易所：
9、上市日期：
（二）基金产品说明
1、投资目标：
2、投资策略：{短期理财债券基金}.
3、业绩比较基准：
4、风险收益特征：
（三）基金管理人
1、名称：
2、注册地址：
3、办公地址：
4、邮政编码: 510620
5、国际互联网址： .cn
6、法定代表人：
7、信息披露负责人：
8、信息披露电话： 020
9、客户服务与投诉电话： 020
10、传真： 020
11、电子邮箱： [email protected]
（四）基金托管人
1、名称：
2、注册地址：
3、办公地址：
4、邮政编码: 100818
5、国际互联网址：
契约型开放式 2005年9月19日 8,985,969,581.77份 6,630,058,055.87份 2,355,911,525.90份 不定期 无 无 力求在本金稳妥以及降低基金净值波动风险的前提下，取得超过比较基准的稳定回报。 本基金为中短期债券基金，采取稳健的投资策略，投资剩余期限在三年以内（含三年）的固定收益品种，在控制利率风险、尽量降低基金净值波动风险并满足流动性前提下，提高基金收益率。 二年期银行定期储蓄存款的税后利率：（1－利息税率）×二年期银行定期储蓄存款利率。 本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，其预期的风险水平和预期收益率低于中长期债券基金、混合基金，高于货币市场基金。 易方达基金管理有限公司 广东省珠海市情侣南路428号九洲港大厦 广州市体育西路189号城建大厦27、28楼 梁棠 张南 －38799008 －83918088 －38799488 中国银行股份有限公司 北京西城区复兴门内大街1号 北京西城区复兴门内大街1号
短期理财债券基金篇五
六大理财模式比较
丨六大理财渠道规模丨
银行理财：13万亿
信托：12万亿
股票：沪深股市总流通市值约30万亿，按照沪深交易所公布的投资者结构比例来看，个人投资者占比约2至4成，其中深市的个人投资者持有比例高于沪市，据此计算个人投资者的股票持有市值约为10万亿。
基金：指公募基金，最新数据约4.5万亿。
私募基金：根据基金业协会统计数据，完成登记的私募规模约2.4万亿，如果把券商和基金公司子公司的管理资产加在内，规模超过12万亿，但个人投资者所占比例缺少数据。 P2P：行业最新，比较可靠的数据显示P2P的规模约在1000-2000亿之间。
丨六大理财渠道的特点丨
1.银行理财产品
钱的投向
银行理财产品的投资去向一般是短期的企业融资（例如商业票据等），按照国际通行的规则，这类资产可以划分为现金类资产（到期日一年以内的高信用等级债券）。
特点
（1）从资金的投向可以看出银行理财产品风险较低，尤其是银行承诺保本的产品，通常都可以拿回本金和收益。
（2）具有固定的期限：从短的7天到3个月、半年，中途不允许退出。
（3）收益率水平为现金类资产水平，相对较低，合适的比较基准为上海银行同业拆借利率同等期限的利率水平，目前年化收益率的范围多在4.5-5.5%之间。期限越长收益率越高。
（4）投资门槛一般在5万元起。
风险点
（1）尽管大部分银行理财产品都可以兑现本金和收益，但时常出现实际收益低于预期的情况。
（2）流动性问题：一旦产品开始运转，在到期之前难以变现。
（3）由于存续期有限，投资者需要不断的滚动投入，因此银行理财产品作为长期投资工具来说不合适。
（4）投资者需要区分保本和非保本的理财产品，非保本的理财产品资金投向十分多样，有的投向大宗商品或外汇等高风险资产，不适合普通保本型投资者购买。
适合对象{短期理财债券基金}.
以短期现金管理为目标，且期限固定的投资者
2.信托
钱的投向
信托产品即所谓的“影子银行”，也就是资金需求方绕开银行直接向投资者借钱——资金多数投向了地方政府融资平台的某项目（例如拆迁）或者某企业的资金需求（例如新生产线）。这些融资方一般在其它资金渠道枯竭后才会考虑信托，因为信托借款的利息非常之高，从借款人的角度，付出的年利率一般在20%甚至更高，相比之下，银行贷款的成本要低得多。 特点{短期理财债券基金}.
（1）按照期限和借款人条件不同，信托计划的预期收益率不同，目前年收益率大致在10%-15%之间。信托计划收益率可以参考温州民间借贷指数，这一指数反映的是民间借贷最为发达地区的公开借款成本，该利率反映的是借款者付出的成本，在此基础上要扣除信托发行方以及渠道收益（一般在5%左右），才是投资者收益。
（2）合规的信托产品最低起投点是100万，低于此门槛的产品多为集资购买这种擦边球的方式（也就是许多人把钱交给一个人去买）。
（3）期限一般是1-3年为主，中途一般无法退出。
风险点
（1）绝大部分信托理财渠道会宣传所谓的“刚性兑付”—— 也就是投资者一定会拿到本钱和利息，但实际上这是没有根据的。13年开始也陆续出现了刚性兑付被部分打破的案例。去年10月份国务院发布《地方债务管理的意见》，明确表示中央政府不会替地方还债，之后信托发行量显著下降。对于“刚性兑付”这一预期投资者要保持清醒，随着清理规范地方政府融资行为及房地产业的下滑，打破刚性兑付的可能性越来越大。
（2）从信托资金的去向不难得出结论，信托借款人一般有两个特征：一是本身已高负债（其它低成本融资渠道枯竭，需要借助信托这一高成本渠道）；二是要为信托借款承受高额利息支出。用专业术语来说这一类企业都加了很高的债务杠杆（Leverage），资金链紧张。因此信托从本质上来说属于高收益债（High Yield Bond），也叫垃圾债券。
（3）集资购买信托的行为进一步放大了风险，由于实际购买合同上只有一个人，而其他众多集资人并不是法律上认可的信托计划受益人，因此一旦出现购买人跑路的现象，集资人的权利难以保障。
适合对象
风险承受能力高且有足够的风险处置能力（例如需要打官司）的高净值投资者可以适当在投资组合中配置信托计划。集资购买信托是一种非常冒险的行为，一般投资者应远离。
3.股票
钱的投向
如果你是企业首次发行股票（IPO）时认购，那么你的钱直接交给了上市公司；以后你是从其它投资者手上买入股票，钱并没有进上市公司的口袋，但由于你获得了股份，道理上来讲你买了上市公司的一部分资产。
特点
（1）不确定的收益，且波动巨大，这一点不用多说。
（2）不确定的投资期限：你可以持有一天，也可以持有N年。
（3）较低的参与门槛：一般几百块钱就可以买股票。
（4）对投资者的真实要求高：知识、心理、操作等，但表面上看起来很简单。 风险点
（1）对普通投资者来说，股市最大的风险是“你不知其中的风险”，多数人买卖是因为其他人在买卖，或者基于所谓的消息，而这种跟风的投资，最终总以亏损结束。
（2）由于股市的资金门槛低，参与人数多，加上各种媒体不停的炒作，对投资者形成巨大的心理影响和压力。关于投资者心理的描述，我看过最好的一段是美国橡树资本创始人Howard Marks写的“投资者的投降”。
适合对象
把钱全部投入股市，对绝大多数人来说都过于激进。因为你没办法判断什么时候是低点，什么时候是高点——凭感觉或消息其实都是一种很脆弱的一厢情愿的想法。下跌30%在股市来说是很平常的事，即使各种指标都反映股市已经差不多到底了，市场可能仍旧继续下跌20%；而对于跟风投资者，可能面对的是超过50%的下跌。从时间的角度，你可能面临数年亏损的持续心理负担。
理性的投资者对股市的态度不是Yes or No，而是把部分的资金合理地配置到股市中——如果你没有把握“战胜市场”，那么选择跟踪市场指数的基金是一个好办法；如果你确信自
短期理财债券基金篇六
短期理财基金和债券分级基金投资价值分析 正式版本
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