[美联储 3月]美联储9月按兵不动，首次给出12月加息强烈信号

　　美联储在当地时间9月21日的议息会议上选择了按兵不动，但却给出了12月底加息的强烈信号。美联储不加息之后，各类理财产品怎么走？>>

　　美联储声明称，决定维持联邦基金利率在0.25%-0.50%不变；维持法定和超额储备金利率0.50%不变；维持贴现窗口利率1.00%不变。“如果就业市场继续取得改善，并且无重大风险，美国经济仍然朝目前的方向良性发展，那么我预计联储将在今年加息一次。”耶伦表示。

　　这是去年12月加息以来，联储给出的最明确的一次表态。值得关注的是，在过去连续五次未加息的议息会议后，目前联储官员鹰鸽分歧已经越来越明显，但耶伦的表态显示，美国货币政策决策者的立场已明显转向“鹰派”。

　　“耶伦的表态与市场预期基本一致，”全球大型保险公司美国国际集团（AIG）董事总经理兼首席经济学家莫恒勇（Henry Mo） 向21世纪经济报道表示，“美国联邦基金利率期货指标以及交易商预计美联储12月加息的概率，在耶伦表态后仅有小幅度上涨，表明市场此前已经偏向12月加息。”

　　美联储在当地时间9月21日的议息会议上选择了按兵不动，但却给出了12月底加息的强烈信号。美联储不加息之后，各类理财产品怎么走？>>

　　美联储声明称，决定维持联邦基金利率在0.25%-0.50%不变；维持法定和超额储备金利率0.50%不变；维持贴现窗口利率1.00%不变。“如果就业市场继续取得改善，并且无重大风险，美国经济仍然朝目前的方向良性发展，那么我预计联储将在今年加息一次。”耶伦表示。

　　这是去年12月加息以来，联储给出的最明确的一次表态。值得关注的是，在过去连续五次未加息的议息会议后，目前联储官员鹰鸽分歧已经越来越明显，但耶伦的表态显示，美国货币政策决策者的立场已明显转向“鹰派”。

　　“耶伦的表态与市场预期基本一致，”全球大型保险公司美国国际集团（AIG）董事总经理兼首席经济学家莫恒勇（Henry Mo） 向21世纪经济报道表示，“美国联邦基金利率期货指标以及交易商预计美联储12月加息的概率，在耶伦表态后仅有小幅度上涨，表明市场此前已经偏向12月加息。”

　　最新数据也在支持12月的加息可能。美国9月17日当周首次申请失业救济人数25.2万，意外降至两个月低点，该数据也是连续第81周低于30万人的门槛，为自1970年以来的最长周期；低于30万人表明就业市场强劲。波动更小的首申失业救济人数四周均值也下降2250人，至25.85万人。

　　截至北京时间22日晚9点半，标普500指数高开7.83点，涨幅0.39%，报2171.69点，新兴市场股市纷纷上涨。

       美联储下调加息次数和美国经济预期

　　美联储称经济在近期更快地温和增长。不过数据喜忧参半。8月工业产出和零售数据下滑，反映制造类商品和消费者需求疲软。家庭支出在持续走强，但企业固定投资仍然疲软。

　　最核心的数据仍然是就业和通胀。美联储在声明中称，尽管近几个月失业率变化不大，但就业一直在稳健增长。美联储预计劳动力市场将进一步改善。通胀方面，美联储认为基于调查的通胀预期太低。

　　与此同时，美联储官员们对加息次数的预期再一次下调。6月份时，他们预计今年会有两次加息，明年有三次；而本次会议上，他们预测今年加息一次，明年两次。17名官员中有10人预计年底前美联储将上调联邦基金利率25个基点，至0.5%~0.75%。3名认为美联储今年不会有任何行动。4名希望美联储今年有多于一次的加息。利率预测中值还显示，官员们预计明年有两次加息，2018年三次，2019年三次。

　　数位官员降低了长期利率水平的预测值，认为全球经济的基本面发生了变化，因此需要下调。本次会议上，美联储官员们对长期利率的中值预测为2.9%，6月时为3%。

       耶伦：美国资产价格合理经济未过热

　　本次会议前，长期低利率造成的经济过热、房地产泡沫的可能成为不少联储官员支持加息的原因，而在这次的新闻发布会上，耶伦也被多次问到她对美国资产价格的看法。

　　耶伦表示，认为目前美国经济并未过热，因此加息还需要新的证据。 “我们当然会担心形成泡沫。商业房地产估值较高，但银行业稳健性已经出现实质性改善。将对一些大型银行进行压力测试。”耶伦认为，房地产市场尽管价格高，但风险不大。

　　“但需要注意的是，房地产市场已经受到了很多关注，表明此前价格上涨比较厉害。”莫恒勇向21世纪经济报道记者表示，“在这种情况下，中国投资者在投资美国商业地产的时候要特别关注。”

　　此外，在过去的几周中，特朗普多次攻击耶伦，称其保持低利率来支持奥巴马政府。对此，耶伦表示，美联储的决定出于对经济形势的判断，不存在任何政治的考虑。“我可以向你保证，在联储会议纪要5年后公布时，你完全不可能看到有来自政治的影响。”

　　分析认为，考虑到总统大选，美联储不太可能在11月会议上加息，那么12月是今年最可能加息的时点。

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