新股悦康药业787658申购价值分析
悦康药业（787658）发行价24.36元，市盈率40.78倍，申购上限1.7万股。中签缴款日为12月16日。公司主营心脑血管药物、消化系统药物、糖尿病用药以及抗感染药物等。
公司简介
悦康药业定位于高端化学药的研发与生产，产品具有较强的行业竞争能力。公司市场地位突出，2009年-2019年连续11年入选工信部医药工业百强，2013年-2019年连续7年入选工信部中国医药研发产品线最佳工业企业。公司秉承创新驱动发展的理念，不断提升企业实力，通过优化生产技术、生产工艺创新，持续提升药品制剂的质量和疗效水平，并将研发成果运用至产品。公司“奥美拉唑系列产品产业化与国际化的关键技术开发项目”“化学药物晶型关键技术体系的建立与应用”获得国家科学技术进步二等奖。
新股亮点
公司经过多年的技术积累，核心技术突出，创新能力强，具有技术优势：公司形成了缓控释制剂技术平台、药物晶型研究技术平台、高端药用辅料研发技术平台以及心脑血管注射剂精细化制备技术平台等4大核心技术平台，相关技术水平处于行业前列，有力的支撑和保障了公司创新药和仿制药的研发及产业化。完善的研发体系和强大的创新能力为公司持续创新提供有力的保障。
公司以产品为主导，重视产品的研发与产业化，具有产品优势：具备注射液、冻干粉针剂、片剂、胶囊剂等多种剂型以及化学原料药的生产能力。公司主要产品在心脑血管、消化用药领域处于领先地位，并在抗感染、糖尿病等用药领域具有较强的综合竞争能力。多样化的产品线使公司拥有多个利润来源，公司的经营风险相对更低。
公司本次发行募集资金将投资于研发中心建设及创新药研发项目、固体制剂和小容量水针制剂高端生产线建设项目、原料药技术升级改造项目、智能编码系统建设项目、营销中心建设项目、智能化工厂及绿色升级改造项目、补充流动资金，a）研发中心建设及创新药研发项目有利于加新药和临床需求迫切的治疗领域药品研发，符合公司的发展战略。b）固体制剂和小容量水针制剂高端生产线建设项目有利于满足快速增长的市场需求，提高主要产品产能，及提高自动化水平，优化生产工艺。c）原料药技术升级改造项目实施符合国家产业政策导向，建成后将有利于提升企业生产能力。d）智能编码系统建设项目有利于实现物料储运与生产的智能衔接，提升物流效率。e）营销中心建设项目能满足市场快速增长的需要、适应公司产能扩大需要f）智能化工厂及绿色升级改造项目将规范公司基础数据，优化业务流程，有利于提高工作和决策效率和提升经营管理水平。g）补充流动资金项目有利于满足公司经营规模扩大的资金需求，降低公司财务费用，提高公司经营效益。
财务状况
业绩情况：2017年-2019年底，公司的营业总收入分别为270，008.64万元、398，270.25万元、428，757.99万元，2017-2019年的年均复合增长率为26.01%，归母净利润分别为16，156.13万元、26，794.91万元、28，545.40万元，2017-2019年的年均复合增长率为32.92%
预计2020年1-12月归属于上市公司股东的净利润为：37511万元至41624万元，与上年同期相比变动幅度：31.4%至45.8%。业绩变动原因说明 预计2020年度营业收入与上年基本持平。公司下属原料药子公司通过降低成本、扩大销售，改善经营状况，提升经营利润，公司主要品种银杏叶提取物注射液由于扩大终端市场拉动销量增长，使得品种利润同比增幅较大。综合以上，公司预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比上升。
结论
公司主营业务收入主要来自仿制药，竞品数量较多，面临的市场竞争较为激烈，且报告期内公司暂无新产品上市销售，在研项目均处于临床试验或药学研究阶段，如果公司未来无法在研发、生产、销售各方面保持一定的优势，公司将面临主要产品市场份额及盈利能力下降的风险。
受到第三批国家药品集中采购影响，公司盐酸二甲双胍缓释片按第三批集中采购不含税价格0.113元/片的中标价计算，相较2020年上半年公司产品的平均售价，产品降价幅度约为34.01%，后续如有其它产品加入国采可能进一步影响业绩。
奥美拉唑口服剂市场前三，发行流通太大，这种流通市值的医药股在科创基本一路下跌，不关注。
https://m.dagaqi.com/zhuanti/t442136.html
推荐访问:悦康申购 悦康申购股吧
